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Re: Recherche Indicateurs long terme - éco ou techniques

par Barnabe » 30 sept. 2018 19:44

:mercichinois: A votre dispo
(sinon, la vache, t'es grave sur la balle !, j'ai à peine eu le temps de corriger les typos après mise en ligne !)

Re: Recherche Indicateurs long terme - éco ou techniques

par kero » 30 sept. 2018 19:50

Oh, je découvre ce fil. Jolie idée. :) Je suivrai avec intérêt.

Re: Recherche Indicateurs long terme - éco ou techniques

par fxbravo » 01 oct. 2018 09:38

Merci Barnabé pour ces informations de qualité :top:

Re: Recherche Indicateurs long terme - éco ou techniques

par Barnabe » 01 oct. 2018 11:10

Merci fxbravo.
************
Petite brêve intéressante ce matin qu'on doit au co-fondateur de BlackRock (donc pas forcément un c... ;) ).

Visiblement un type qui ne s'est pas oublié dans l'analyse fondamentale et a bien retenu la leçon que "the stock market is a market of stocks" (phrase qui a l'air un peu bêbête comme ça mais qui mine de rien a complètement changé la façon que j'avais de voir les marchés boursiers)


BlackRock co-founder sees U.S. stock rally continuing beyond 2019
Business News
October 1, 2018 / 9:34 AM / Updated an hour ago
Tomo Uetake

TOKYO (Reuters) - BlackRock Inc (BLK.N) President Rob Kapito said on Monday he expects the U.S. stock rally to continue beyond next year, as there are fewer shares available for investors because of increased company buy-backs and dwindling public offerings.
“Recently, given the economic backdrop and tax reform, companies have maintained a lot of cash on their balance sheets. And they have used that cash to buy back their stocks and raise dividends,” Kapito told reporters in Tokyo.
The co-founder of the world’s largest asset manager, with $3.6 trillion in assets under management, added that the drying up of the IPO market is another factor contributing to a shortage of shares.
Fewer shares to buy “drives prices high’, he said.
Asked how long he thinks the rally can last, Kapito told Reuters “Quite a long time - beyond next year. I’m very optimistic.”
Major U.S. stock indices hit record highs in recent weeks are hovering not far from those levels despite worries about trade wars.

Reporting by Tomo Uetake; Editing by Richard Borsuk
Spoiler:
Source
https://www.reuters.com/article/us-usa-stocks-blackrock/blackrock-co-founder-sees-u-s-stock-rally-continuing-beyond-2019-idUSKCN1MB1R4?feedType=RSS&feedName=businessNews&utm_source=feedburner&utm_medium=feed&utm_campaign=Feed%3A+reuters%2FbusinessNews+%28Business+News%29

Re: Recherche Indicateurs long terme - éco ou techniques

par Cliff » 01 oct. 2018 11:40

Aie…

Vu que l'on est censés avoir un avis contrarien sur les sentiments de marché, c'est plutôt un signal SELL pour le coup...

Re: Recherche Indicateurs long terme - éco ou techniques

par Barnabe » 01 oct. 2018 12:00

A ceci près que l'étude de l'offre et de la demande n'est pas un indicateur de sentiment, mais représente (devrait représenter, plutôt vu le peu de gens qui s'en occupent vraiment) le fondement de l'analyse de tout marché sans exception. Rappelons-nous le premier cours d'économie qu'on a eu dans notre vie: si plus de demande que d'offre, les prix montent, et inversement. (D'où la phrase que j'adore sur "the stock market is a market of stocks")

Par ailleurs ils ne sont pas nombreux à dire que le bull market est reparti pour de nouvelles et longues aventures.
Le consensus est plutôt que ça sent le sapin pour le plus long bull run de l'histoire et que le prochain big one ne saurait trader

Re: Recherche Indicateurs long terme - éco ou techniques

par Barnabe » 07 oct. 2018 17:33

Quatre petits graphes cette semaine qui relativisent un peu les mouvements sur les indices de la fin de semaine.

I. le Commitment of Traders montre depuis deux semaines un renforcement des Large Traders et un allégement concomitant des petites mains, comme en Nov/Déc 2016, ou à l'été 2017 par exemple
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2018-10-07_16-59-43.jpg (104.1 Kio) Vu 1272 fois
II. On retrouve cette idée quand on se penche sur l'exposition aux fonds monétaires des investisseurs institutionnels et des particuliers. Les particuliers augmentent leur exposition au quasi-cash, quand les instits sortent plutôt leur argent de ces fonds
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moneyfunds.jpg (99.94 Kio) Vu 1272 fois
III. Le risque remonte sur le VIX, mais le spread sur les HY bonds (en gras) ne bouge pas vraiment, comme en début d'année
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2018-10-07_16-57-23.jpg (54.12 Kio) Vu 1272 fois
IV. Enfin la remontée des taux longs aux US qui est mentionné comme à l'origine du coup de bambou de jeudi/vendredi n'a pas été suivi d'une remontée équivalente du deux ans. Ce qui fait que le fameux spread de crise (10 ans - 2 ans, ici en hebdo à vendredi) qui est censé annoncer les krachs quand il devient négatif ne baisse plus mais au contraire, remonte (30bp contre 20 à fin Août)
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2018-10-07_17-19-36.jpg (94.41 Kio) Vu 1272 fois

Bref, pas encore tout à fait la fin du monde

Re: Recherche Indicateurs long terme - éco ou techniques

par Pince de trade » 07 oct. 2018 20:02

Merci pour ton excellente analyse Barnabe :mercichinois:

Re: Recherche Indicateurs long terme - éco ou techniques

par kero » 07 oct. 2018 20:43

lr35 a écrit :Je veux bien croire qu'en général les pics précèdent ceux du sp500, donc, ça pourrait éventuellement servir à alléger sa position, sauf que pour détecter que c'est un pic, il faut attendre que ça baisse, non ? A partir de quelle baisse de cet indicateur on considère que c'est un pic ?
Je réagis un peu en retard à votre discussion. Ce que Barnabé met en avant (tu corrigeras si nécessaire) c'est qu'il y a divergence sur une certaine durée. C'est-à-dire une situation où l'indice à un moment lambda fait un nouveau sommet alors que l'indicateur n'y parvient pas (et en fait, il est même parti en tendance baissière avant l'indice). Pour reprendre ton cas-exemple, en 95 tu n'as pas de divergence baissière sur l'indicateur (incapacité à dépasser le précédent sommet), la question ne se pose donc pas.

Re: Recherche Indicateurs long terme - éco ou techniques

par PtitFab » 07 oct. 2018 20:58

Merci Barnabé. J'ai l'habitude de suivre la différence des taux entre les obligations US 10 ans et celles à 3 mois. Tu surveilles plutôt celles à 10 ans et à 2 ans. Cela m'a intrigué et j'ai fait une petite recherche rapide sur le Net.
En effet, les échéances 10 ans et 2 ans sont très suivies. Du coup, rien que pour ça (prophétie auto-réalisatrice, tout ça... tout ça...), elles sont intéressantes. Mais je suis tombé sur une page qui semble indiquer que les échéances 10 ans et 3 mois sont plus efficaces en tant qu'indicateur de krach : http://tradingdiary.incrediblecharts.com/2018-09-01-markets-economy-gold.php.
J'ai l'impression qu'il n'y a pas de grosses différences entre les deux. Mais dans le doutes, je ferai attention aux 2 différences.

Re: Recherche Indicateurs long terme - éco ou techniques

par Barnabe » 07 oct. 2018 23:21

Oui pas de très grosse différence, le but recherché c'est de savoir s'il y a pentification de la courbe ou aplatissement. 10ans/2ans, 10 ans/3 mois... c'est très proche. Disons que le 10 ans/2 ans est assez canonique en effet.

Mais selon les économistes de la FED c'est pas applicable en ce moment. Eux prônent l'abandon du 10/2 pour passer à une autre référence: 0-18 mois...

https://www.federalreserve.gov/econres/notes/feds-notes/dont-fear-the-yield-curve-20180628.htm

Bonne lecture ;)

Re: Recherche Indicateurs long terme - éco ou techniques

par Barnabe » 14 oct. 2018 18:49

Ca faisait un moment que je voulais parler d'inflation sur cette file, et notamment des Tips, mais au final je l'ai fait via une discussion avec ano sur sa file. Pour ceux que ça branche c'est donc là-bas que ça se passe: 5y-tips-10y-tips-t20942.html#p1009881.
Ca fera ma colle de la semaine :D

Re: Recherche Indicateurs long terme - éco ou techniques

par Barnabe » 14 oct. 2018 19:14

Et j'en profite pour coller le tableau du contributeur de Forbes qui récapitule les stats sur l'inversion de la courbe des taux qu'a porté à notre attention ano (encore merci). Comme suite à ce qu'on avait discuté sur la file Weinstein à cet endroit weinstein-et-moi-t9134-2010.html#p909810
Source: https://www.forbes.com/sites/jessecolombo/2018/09/19/should-stock-market-investors-fear-the-coming-yield-curve-inversion/#57833d5d8fd3
Source: https://www.forbes.com/sites/jessecolombo/2018/09/19/should-stock-market-investors-fear-the-coming-yield-curve-inversion/#57833d5d8fd3
https _blogs-images.forbes.com_jessecolombo_files_2018_09_ValuationTable2.jpg (55.38 Kio) Vu 1047 fois

Re: Recherche Indicateurs long terme - éco ou techniques

par Cliff » 14 oct. 2018 19:58

Merci Barnabé :top:

Re: Recherche Indicateurs long terme - éco ou techniques

par Cliff » 17 oct. 2018 15:57

Je pense régulièrement à un indicateur tout bête qui est une sorte de Grosse ADLine : les Small Caps / MidCaps.

En effet, bien que je ne suive pas du tout ces indicateurs, sur BFM Business j'entends depuis le début de l'année que les Small / Mid Caps performent beaucoup moins que l'indice / grosses capitalisations alors qu'elles ont cartonné les années précédentes.

On a d'ailleurs une parfaite illustration avec les 2-3 traders qui opèrent sur Objectif Eco, qui sont spécialisés sur les MidCaps / Small Caps (Loïc, David, et un troisième en interview une fois). Ils disent tous la même chose : ils ont super cartonnés les années précédentes, mais 2018, c'est la cata…

Donc, on peut peut-être considérer cela comme une sorte de repli des investisseurs de l'ensemble de la cote vers les titres les plus en vue / moins risqués. Une sorte d'ADLine par rapport au Dow…

Il serait d'ailleurs intéressant de voir si le même phénomène est palpable aux US cette année.

Bref, le Big One serait en approche...

Re: Recherche Indicateurs long terme - éco ou techniques

par Barnabe » 17 oct. 2018 16:03

Tu as raison, ça vaut le coup de regarder les Small (S&P600) et Mid caps (S&P 400). (ou plus large et ensemble le Russell 2000)

Lowry dont j'ai précédemment parlé ici maintient une base de données AD line sur ces indices.
Pour eux, un marché commence à craquer par l'ADline des Small, puis des Mid, puis de l'ensemble de la cote.
La correction qu'on a eue début octobre se voyait selon eux sur les Small qui ont pas mal glissé depuis la fin Aout.
En revanche l'AD line des Mid était en bonne santé.

Re: Recherche Indicateurs long terme - éco ou techniques

par kero » 17 oct. 2018 16:07

J'avais cherché des éléments dans ce sens, lors de mes débuts. Je me disais que logiquement, un krach des indices majeurs aurait du pouvoir se voir venir en regardant les indices Small. Je n'ai jamais remarqué que ça marche, de même d'ailleurs qu'xxx. Cela dit, dans mon cas, j'ai regardé que sur le marché français, qui était ma référence au début. Il faudrait aller voir ce que cela donne concrètement sur les indices US.

Re: Recherche Indicateurs long terme - éco ou techniques

par Cliff » 17 oct. 2018 16:52

Toujours au chapitre indicateurs, notre Lumière-qui--nous-manque a évoqué une fois ou deux les indicateurs de sentiment de type Barron's ou CitiGroup. Exemple ci-dessous.

Je n'arrive pas à trouver les indicateurs "en live", uniquement des "vieux". S'agit-il d'indicateurs propriétaires que l'on ne peut consulter que sur abonnement ?
Citi 1j.jpg
Citi 1j.jpg (11.96 Kio) Vu 1081 fois
Citi2j.jpg
Citi2j.jpg (71.81 Kio) Vu 1081 fois

Re: Recherche Indicateurs long terme - éco ou techniques

par Barnabe » 17 oct. 2018 17:11

Barron's est en train de refondre son site. Pas sûr que ce soit encore dispo.

Re: Recherche Indicateurs long terme - éco ou techniques

par Cliff » 17 oct. 2018 17:24

Oki, merci Barnabé.

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