Que sont une position longue et une position courte ? Définition
Être long, c’est gagner à la hausse ; être court, c’est gagner à la baisse. Définition, fonctionnement sur actions et contrats à terme, risques.
Qu’est-ce qu’une position longue ?
Être long, ou acheteur, c’est détenir un actif ou un contrat dont on attend la hausse. On achète d’abord, on revend ensuite, plus cher si tout va bien. La perte maximale d’une position longue sans levier est la mise : le prix ne peut pas descendre sous zéro.
Qu’est-ce qu’une position courte ?
Être court, ou vendeur, c’est s’engager à la baisse : on vend d’abord, on rachète ensuite, moins cher si tout va bien. En anglais, on parle de short. Sur les actions, il faut emprunter les titres pour les vendre : c’est la vente à découvert. Sur un contrat à terme, rien à emprunter : chaque contrat a un acheteur et un vendeur, et vendre pour ouvrir une position est aussi simple qu’acheter.
Comparaison
| Position longue | Position courte | |
|---|---|---|
| Ordre d’ouverture | Achat | Vente |
| Ordre de fermeture | Vente | Rachat |
| Gagne quand le prix | Monte | Baisse |
| Perte maximale théorique | La valeur de l’actif, s’il tombe à zéro | Sans limite, le prix pouvant monter indéfiniment |
| Sur les actions | Achat simple | Emprunt des titres, frais, risque de rappel |
| Sur les contrats à terme | Achat du contrat | Vente du contrat, sans emprunt |
Un exemple chiffré
Un trader vend 1 contrat future CAC 40 à 8 000 points, à 10 euros le point. L’indice baisse à 7 940 : il rachète et gagne 60 × 10 = 600 euros. Si l’indice avait monté à 8 060, il aurait perdu 600 euros. Le calcul est exactement symétrique ; seul le sens change.
La position longue et la position courte en résumé
La position longue gagne à la hausse, la position courte à la baisse. Sur les actions, vendre à découvert suppose d’emprunter des titres ; sur les contrats à terme, il suffit de vendre le contrat. Dans les deux sens, le risque se gère de la même façon : un stop et une taille de position définis avant l’entrée.
La position courte est-elle plus risquée ?
En théorie, oui, puisque la perte n’est pas plafonnée. En pratique, avec un stop, le risque d’une position courte se mesure comme celui d’une position longue. Les marchés ont toutefois une particularité : les baisses sont souvent plus rapides et plus brutales que les hausses, et les rachats en catastrophe des vendeurs, le short covering, peuvent provoquer des hausses violentes. Les actions, enfin, ont tendance à monter sur le long terme : le vendeur nage contre ce courant.
Questions fréquentes
Peut-on être court sur un indice boursier ?
Oui, en vendant un contrat à terme sur cet indice, ou par d’autres produits dérivés. C’est l’un des usages les plus courants des futures, y compris pour couvrir un portefeuille d’actions.
Que veut dire « être flat » ?
Ne pas avoir de position, ni longue ni courte. Beaucoup de traders actifs finissent chaque journée flat.
Pourquoi dit-on long et court ?
Les termes viennent de l’anglais. Être long, c’est détenir ; être court, c’est devoir ce que l’on n’a pas encore racheté.
Pour aller plus loin
Sources
Benoist Rousseau est trader, membre du Chicago Mercantile Exchange (CME) et du Chicago Board of Trade (CBOT), spécialiste en histoire économique formé à la Sorbonne et pédagogue expérimenté. Il a ainsi créé son École de Trading en 2022.
Fort de plus de 30 ans d’expérience sur les futures CME, il partage analyses de séance, replays de trades commentés, psychologie et gestion du risque — sans signaux ni promesses, du trading brut et sans filtre.
La formation complète Gratuit
Le trading commence par les bons outils.
- La formation complète à la plateforme
- Mes Graphiques & Espaces de travail : accès exclusif à mes indicateurs, modèles et réglages personnalisés
- Configuration guidée, pas à pas
Quand vous serez prêt Pour aller plus loin
Formations, séminaires, webinaire et coaching privé. Je vous accompagne personnellement.
Découvrir l’École