Journal de Mathieu

Le dollar américain sous pression face aux craintes de paralysie et à l'incertitude des données
L'indice du dollar américain a chuté à son plus bas niveau en trois semaines (-0,3 % à 98,02), les marchés étant confrontés au risque d'une paralysie du gouvernement américain et à un manque de données à l'approche de publications économiques cruciales. les volumes d'échange restent faibles, reflétant une prudence généralisée.

Paralysie du gouvernement : Triple menace
- Paralysie administrative :
- Jusqu'à 40 % des fonctionnaires fédéraux ont été mis au chômage technique, perturbant les services publics.
- Retards de données :
- Publications clés (NFP du 6 octobre, IPC du 12 octobre) menacées en cas de paralysie.
- Confiance du marché :
- Les paralysies passées ont fortement accru la volatilité (vix +72 % en décembre 2018).
Le dilemme de la FED :
Powell mettant l'accent sur la « dépendance aux données », une panne de données induite par la paralysie pourrait contraindre la FED à agir à l'aveuglette, augmentant ainsi le risque d'erreurs de Politique monétaire et rendant les décisions de taux excessivement dépendantes du sentiment du marché.

Inflation PCE : Signaux mitigés
- Tendances accommodantes :
- Inflation PCE sous-jacente inférieure à 3 % pendant trois mois consécutifs, ce qui conforte la fin du cycle de hausse des taux.
- Tendances agressives :
- Révision à la hausse du pib (T2 : 2,1 % contre 1,7 % précédemment) : preuve d’une résilience économique surprenante.
- Indices de marché :
- Probabilité d’une baisse des taux en décembre : 68 %, mais le risque de « blackout » des données pourrait rapidement modifier les attentes.

Indicateurs techniques de l’indice du dollar : Niveaux clés
- Support : 97,50
- Une cassure prolongée sous le niveau = nouveau risque baissier.
- résistance : 98,50
- Dans une fourchette jusqu’à l’apparition d’un catalyseur clair.

Graphique journalier de l’indice du dollar | Source : Ultima Market MT5

Perspectives de marché : Et après ?
- En cas de fermeture :
- Retards dans la publication des données = incertitude accrue, possible nouvelle faiblesse du dollar, surtout si l’appétit pour le risque persiste.
- Si le shutdown est évité :
- L’attention se porte à nouveau sur les données (emploi, Inflation) pour obtenir des indices sur la trajectoire de la FED.
- À court terme :
- Le dollar reste fragile, ses mouvements étant dictés à la fois par la politique de Washington et par le calendrier économique.
Points de discussion
- Vous positionnez-vous sur une baisse plus marquée du dollar si le seuil de 97,50 est franchi ?
- Comment gérerez-vous le « vide de données » si le shutdown se prolonge ?
- Le dollar trouvera-t-il un soutien dans la résilience de l’économie américaine, ou la politique dominera-t-elle le sentiment en octobre ?
Partagez vos opinions et vos transactions ci-dessous !

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Avertissement : À des fins de discussion uniquement. Ce document n’est pas un conseil d’investissement. Effectuez toujours vos propres recherches.

Shutdown américain ébranle la confiance : dollar en baisse, or à un record, données sur l’emploi incertaines


Conséquences du shutdown : dollar et données dans le viseur
➔ Fermeture partielle du gouvernement confirmée : Services non essentiels suspendus, publication des Non-Farm Payrolls (NFP) de vendredi menacée de retard.
➔ Dollar US : Quatrième jour de baisse, Dollar Index (USDX) sous le support clé à 97,50.

Incapacité à reprendre 97,50 = risque de nouvelle baisse.
➔ Actions : Léger repli puis nouveaux sommets – le marché ignore le shutdown pour l’instant.
➔ Valeurs refuges : Forte demande pour Treasuries et or.

Rapport ADP & Emploi : NFP en suspens
➔ Rapport ADP : Plus faible que prévu, montre un marché du travail en ralentissement.
➔ NFP incertains :

Si retard : ADP et demandes d’allocations chômage deviennent les principaux indicateurs → réactions amplifiées.

Si publiés et faibles : Plus de pression sur le dollar, soutien à l’or et aux Treasuries.

Rallye de l’or : Nouveaux records, signes de prudence
➔ Or à $3.895/oz (record historique), puis repli à $3.875 avec longue mèche supérieure → signe d’hésitation des acheteurs.
➔ Niveaux clés :

résistance : $3.875–$3.871

Support : $3.800

Au-dessus de $3.800, tendance haussière intacte ; franchissement $3.875 pourrait ouvrir la voie à $3.900+.
➔ Contexte macro : Incertitude politique et faiblesse du dollar = forte demande pour valeurs refuges.

Perspectives FX : EUR/USD et le grand cadre
➔ EUR/USD : Soutenu par les risques américains et une Inflation robuste en zone euro. Un éventuel rebond du dollar avec plus de clarté politique pourrait limiter les gains.
➔ Sentiment sur le dollar : Toujours fragile – variations attendues sur les gros titres du shutdown, données alternatives et déclarations de la FED.

Risques clés & trades à surveiller
➔ Durée du shutdown : Plus il dure, plus la pression s’accentue sur le dollar.
➔ Or : volatilité et possibles corrections attendues, mais tendance haussière au-dessus de $3.800.
➔ Paires FX : Faiblesse USD soutient EUR/USD ; range si la clarté politique revient.

Discussion
➔ Vendez-vous les rallyes USD ou attendez-vous la publication des NFP/clarifications politiques ?
➔ La course de l’or est-elle exagérée ou simple Consolidation avant un nouveau Rallye ?
➔ Comment gérez-vous le shutdown et le vide de données ?

Disclaimer : Pour discussion uniquement. Pas un conseil en investissement. Faites toujours vos propres recherches.

L’or montre des signes d’hésitation, le pétrole chute vers un support clé

Les marchés sont à la croisée des chemins : les investisseurs évaluent les derniers signaux des banques centrales, l’évolution des données économiques américaines et l’action des prix sur l’or et le pétrole. Avec le shutdown américain retardant les statistiques officielles de l’emploi, les traders se tournent vers les rapports privés et les commentaires des banques centrales.

Le dollar rebondit, mais les données sur l’emploi manquent

➔ Le dollar US a rebondi après quatre jours de baisse, mais l’élan semble limité.
➔ Pas de rapport NFP aujourd’hui en raison du shutdown – les marchés se sont appuyés sur les données ADP/privées.
➔ Les rapports privés ont montré un ralentissement de la croissance de l’emploi, confirmant l’essoufflement du marché du travail.
➔ Conclusion : La force du dollar pourrait n’être que temporaire sans nouveaux catalyseurs.

Banque du Japon : Prudence et signaux mitigés

➔ Gouverneur Ueda : Inflation vers 2 %, hausses de taux conditionnelles et progressives, risques mondiaux pouvant peser sur les salaires et les perspectives.
➔ Vice-gouverneur Uchida : Plus optimiste, note une amélioration du climat des affaires, confirme une politique guidée par les données.
➔ USD/JPY :

Tient au-dessus du support à 146,80

Repli depuis la zone des 150

Probable Consolidation dans la fourchette 146,80–150

Or : Toujours haussier, mais prudence accrue
➔ L’or a touché $3.895/oz avant de reculer avec un dollar plus ferme.
➔ Graphique journalier : Deux mèches supérieures consécutives = hésitation des acheteurs.
➔ Risque croissant de correction à court terme.
➔ Niveaux clés :

résistance : $3.855–$3.870

Support : $3.800 (psychologique)

Sans franchissement des résistances, possible repli ; tendance générale reste haussière.

Pétrole : Chute sur fond de hausse de l’offre
➔ Le Brent a subi sa plus forte baisse en plus de 2 mois.
➔ Raisons :

Production OPEP+ en hausse de 330.000 b/j en septembre

Stocks américains en augmentation (activité de raffinage faible)

Rebond bref dû aux sanctions contre la Russie, limité par la crainte d’excédent
➔ Technique :

Brent a cassé la zone de support $66–$70 (zone pluriannuelle).

La rupture pourrait entraîner davantage de ventes si la demande ne reprend pas ou si l’offre ne se resserre pas.

L’or dépasse les $4.000 pour la première fois, le NZD plonge après la baisse surprise des taux de la RBNZ

Les marchés sont nerveux : la flambée historique de l’or coïncide avec un revirement brutal de Politique monétaire de la Reserve Bank of New Zealand. Les banques centrales, les risques macro et la politique alimentent la volatilité sur les devises et les matières premières.

La RBNZ surprend avec une baisse de taux inattendue
➔ La banque centrale néo-zélandaise a réduit son taux directeur de 50 pb à 2,50 %, contrairement aux prévisions d’une hausse de 25 pb.
➔ Raisons principales :

Croissance économique faible

Inflation en ralentissement

Incertitude mondiale croissante
➔ Réaction du marché :


NZD/USD a chuté à un plus bas de six mois.

Le support à 0,5755 est clé – une cassure pourrait entraîner de nouvelles ventes.


NZD/USD, Graphique Journalier | Source : Ultima Market MT5

➔ Perspectives :

Cette décision Dovish modifie les attentes concernant la RBNZ et soulève la possibilité de nouveaux assouplissements si la croissance déçoit.

L’or franchit les $4.000 – forte demande de valeurs refuges
➔ L’or a dépassé $4.000/oz pour la première fois, soutenu par les flux refuges.

Porté par les incertitudes macro, les risques géopolitiques et les banques centrales accommodantes.
➔ analyse technique :

tendance haussière intacte au-dessus de $4.000–$3.985 de support.

Mais le métal est suracheté – la zone $4.000 pourrait provoquer des prises de bénéfices et une volatilité à court terme.


XAU/USD, Graphique 30 min | Source : Ultima Market MT5

Indice du Dollar Américain : de nouveau sous les projecteurs
➔ Le DXY évolue dans la zone 97,5–98,5.

Une cassure au-dessus de 98,5 signalera un retour de la force du dollar.
➔ Facteurs clé :

Virage Dovish de la FED et d’autres banques centrales

Shutdown du gouvernement américain

Tensions politiques et géopolitiques en Europe et ailleurs
Ces facteurs entretiennent la prudence et favorisent les flux vers les valeurs refuges comme l’or et les Treasuries américains.

USDX, Graphique Journalier | Source : Ultima Market MT5

Discussion
➔ La baisse surprise de la RBNZ déclenchera-t-elle une nouvelle vague d’assouplissement mondial ?
➔ La hausse de l’or au-dessus de $4.000 est-elle durable ou freinée par des prises de profits ?
➔ Jusqu’où le dollar peut-il monter si le DXY dépasse 98,5 ?
➔ Achetez-vous les creux sur l’or ou attendez-vous la fin de la volatilité ?
➔ Quelle est votre stratégie FX après le choc NZD/USD ?

Le dollar se stabilise après la division du FOMC, l’or et le Bitcoin restent élevés

Minutes du FOMC : Dollar en pause, FED divisée
➔ Dollar américain :

A mis fin à sa série de trois hausses, se stabilisant après des minutes montrant une division croissante au sein de la FED sur le rythme et les risques des futurs assouplissements.

La majorité a soutenu la baisse de 25 pb, mais certains ont mis en garde contre une Inflation persistante.

➔ Probabilité de baisse de taux :

La coupe d’octobre reste attendue, mais la probabilité est tombée à 94,1 % (contre 99,4 % la semaine dernière) avec les retards des données sur l’emploi.


Probabilité d’une baisse de taux FED en octobre | Source : CME Group

Or : haut mais vulnérable
➔ L’or a atteint $4.059/oz, restant solidement au-dessus de $4.000.
➔ Risque à court terme :

Le récent repli suggère une phase corrective légère.

Niveau clé : une cassure sous $4.000 pourrait entraîner plus de ventes, alors qu’un maintien au-dessus soutient la demande refuge.


XAU/USD, Graphique 1h | Source : Ultima Market MT5

Bitcoin : en range, volatilité au plus bas
➔ BTC évolue entre $125.000 et $121.000.
➔ Malgré les flux entrants dans les ETF, la volatilité du marché est à un plus bas de trois mois.
➔ Perspectives :

Le range devrait persister jusqu’à l’apparition d’un nouveau catalyseur.

BTC/USD, Graphique 4h | Source : Ultima Market MT5

Tendances du marché FX
➔ EUR/USD :

Tombé à 1,1600 à cause de données européennes faibles et de risques politiques en France.

Léger rebond depuis le support, mais la tendance reste baissière.

EUR/USD, Graphique 4h | Source : Ultima Market MT5

➔ USD/JPY :

Trois jours de hausse, au-dessus de 150, pic à 153.

Le yen reste faible malgré le nouveau plan de relance japonais – la divergence FED-BoJ reste le facteur clé.

Points à surveiller

Politique FED : retards des données = plus d’incertitude ; surveiller les ajustements de probabilités de baisse.

Or : $4.000 est la ligne de défense pour les haussiers.

BTC : en attente d’un catalyseur, le range persiste.

USD/JPY : risque d’intervention si la divergence États-Unis/Japon s’accentue.

Discussion
➔ La division de la FED ralentira-t-elle encore le rythme des baisses de taux ?
➔ L’or est-il mûr pour une correction ou $4.000 reste-t-il un support solide ?
➔ Quelle sera la prochaine grande impulsion du Bitcoin dans ce contexte de faible volatilité ?
➔ Êtes-vous vendeur sur EUR/USD ou acheteur sur USD/JPY ?

Le dollar se renforce, l’or passe sous $4.000 ; la prime de risque du pétrole recule

Les marchés se recalibrent après les nouveaux signaux de la FED et la trêve temporaire au Moyen-Orient qui apaise le sentiment de risque. Le dollar américain progresse, l’or recule sous $4.000 et la prime de risque sur le pétrole diminue.

FED divisée, trêve géopolitique apaise les risques
➔ Au sein de la FED, les opinions divergent :

Michael Barr appelle à la prudence, avertissant sur les risques d’Inflation persistante.

John Williams (FED de New York) soutient davantage de baisses plus tard dans l’année, mais reste axé sur les données.

Le cut de septembre est vu comme un acte de “gestion des risques” ; d’autres baisses possibles, mais au cas par cas.

➔ Géopolitique :

La trêve progressive entre Israël et le Hamas a réduit les primes de risque à court terme sur l’or et le pétrole, sans altérer les fondamentaux à long terme.

Indice du Dollar Américain : cassure et momentum haussier
➔ DXY en hausse pour la quatrième séance consécutive, soutenu par la prudence de la FED.
➔ La division interne de la FED a renforcé le dollar.
➔ Prochain catalyseur : le CPI américain prévu la semaine prochaine (employés du BLS rappelés malgré le shutdown).

➔ analyse technique :

Cassure de la résistance 97,5–98,5, désormais à 99,00.

Au-dessus de cette zone, l’objectif majeur devient 100,00.

USDX, Graphique Journalier | Source : Ultima Markets MT5

Or sous $4.000
➔ L’or a chuté après avoir retesté son record à $4.059/oz.
➔ Facteurs :

Dollar plus fort

Trêve à Gaza réduisant la demande refuge
➔ Vue technique :

double sommet sur le graphique horaire, $4.000 servant de ligne de cou.

Une clôture durable sous $4.000 pourrait accentuer la correction.

XAU/USD, Graphique 1h | Source : Ultima Markets MT5

Pétrole : prime de risque en baisse, biais baissier persistant
➔ La trêve a réduit le risque géopolitique, entraînant une baisse du pétrole.
➔ L’offre et la demande restent les moteurs principaux à long terme.
➔ Niveaux techniques :

Brent : proche des plus bas pluriannuels, résistance $65–66.

wti : résistance à $62.

En l’absence de cassure, la pression à la baisse devrait persister.

➔ Court terme : seul un nouveau conflit ou une action de l’OPEP+ pourrait relancer les prix.

UKOIL, Graphique Journalier | Source : Ultima Markets MT5

Discussion
➔ La prudence et la division de la FED sont-elles positives ou négatives pour les actifs risqués ?
➔ Le dollar peut-il continuer à grimper ou le prochain CPI inversera-t-il la tendance ?
➔ Avec l’or sous $4.000, achetez-vous la baisse ou attendez-vous une correction plus profonde ?
➔ Le pétrole trouvera-t-il un plancher ou de nouvelles baisses sans choc géopolitique ?
➔ Quelle est votre stratégie face à ces signaux macro changeants ?

Les tensions commerciales USA-Chine et le shutdown américain assombrissent les perspectives de marché

Les marchés entament la semaine avec prudence, confrontés à une nouvelle escalade dans le conflit commercial USA-Chine et à l’incertitude persistante liée au shutdown du gouvernement américain. Les risques macro et politiques alimentent la volatilité et ravivent la demande de valeurs refuges.

Double menace : guerre commerciale & shutdown
➔ Guerre commerciale USA-Chine :

L’administration Trump a annoncé des droits de douane de 100 % sur les importations chinoises à partir du 1er novembre.

Pékin a immédiatement réagi en promettant des “mesures correspondantes” pour défendre ses intérêts.

Cette escalade a réduit l’appétit pour le risque et stimulé les flux vers l’or.

➔ Shutdown du gouvernement américain :

Le Sénat ne reprendra pas avant mardi, rendant tout accord rapide improbable.
Les principales publications, dont l’Inflation CPI (reportée au 24 octobre), sont retardées, accroissant l’incertitude du marché.

Le manque de données macro pourrait provoquer une volatilité accrue cette semaine.

Or et Dollar : perspectives techniques

Or (XAU/USD) : Vers de nouveaux sommets ?

La semaine dernière, l’or a atteint $4.059 avant un léger repli.
Support clé : $4.000–$3.995.

Perspectives : Tant qu’il reste au-dessus de cette zone, la structure haussière demeure, et un nouveau test du record historique reste possible, surtout si les risques commerciaux ou géopolitiques perdurent.

Indice du Dollar Américain (USDX) : momentum solide mais vigilance

Après le repli de la semaine passée, l’USDX reste au-dessus de la zone de breakout 98,50, confirmant une tendance haussière.

Cette semaine :
Les gros titres sur la guerre commerciale et le shutdown pourraient freiner les gains.
Le sentiment “risk-off” soutient le dollar, mais le blocage politique accroît la volatilité.

Discussion
➔ Les nouvelles taxes américaines déclencheront-elles une vague “risk-off” plus forte, ou les marchés s’adapteront-ils vite ?
➔ L’or peut-il atteindre de nouveaux sommets si les incertitudes persistent ?
➔ Comment êtes-vous positionné sur le dollar – haussier, baissier ou neutre ?
➔ Tradez-vous autour des données CPI reportées, ou restez-vous en attente cette semaine ?
➔ Votre valeur refuge favorite : or, USD, ou autre ?