4 facteurs à surveiller en octobre alors que Wall St. termine un mois de septembre difficile
Par Investing.com (Jesse Cohen)
Après un mois de septembre difficile, les investisseurs devraient se préparer à des fluctuations plus violentes et à des mouvements brusques dans les semaines à venir.
Octobre devrait être un autre mois volatil à
wall street.
Les facteurs clés à surveiller incluent la fermeture imminente du gouvernement, la reprise des remboursements des prêts étudiants, le début de la saison des résultats du troisième trimestre et la possibilité de ne pas avoir de données économiques à prendre en compte.
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Les actions de
wall street ont chuté tout au long du mois de septembre alors que les inquiétudes renouvelées concernant
l'inflation et les nouvelles incertitudes entourant l'évolution future des taux d'intérêt de la Réserve fédérale ont secoué les investisseurs.
À l'approche de la dernière séance de bourse du mois, les trois principaux indices de
wall street sont en passe d'enregistrer leur pire mois de 2023.
L'indice
nasdaq Composite, à forte composante technologique , est celui qui a le plus baissé, plongeant d'environ 6 % au cours du mois, dans un contexte de hausse des rendements du Trésor. Pendant ce temps, l'indice de référence S&P 500 et l'indice de premier ordre
Dow Jones Industrials Average sont en passe de clôturer en baisse de 4,6 % et 3 %, respectivement.
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Alors que le mois de septembre brutal touche à sa fin, les investisseurs devraient se préparer à de nouvelles turbulences en octobre, qui est historiquement un mois effrayant pour les actions.
Plusieurs des plus grands krachs de l'histoire des marchés boursiers se sont produits au cours du mois, notamment le « Mardi noir » et le «
jeudi noir » de 1929, ainsi que le «
lundi noir » de 1987 et le pire de la crise financière de 2008.
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Source : Notations Hulbert
De plus, le marché boursier américain a toujours connu une
volatilité extraordinaire en octobre. Selon une étude de LPL Financial, il y a plus de fluctuations de 1 % ou plus en octobre dans l'indice S&P 500 que lors de tout autre mois de l'histoire, remontant à 1950.
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Source : S&P, indices DJ
Certains ont surnommé cette bizarrerie du marché « l’effet octobre ».
Alors que les investisseurs continuent d’évaluer les perspectives économiques, l’
Inflation et les taux d’intérêt, beaucoup de choses seront en jeu au cours du mois à venir. Voici les quatre facteurs à surveiller :
1. La fermeture du gouvernement américain est imminente
Les élus fédéraux n'ont que jusqu'au samedi 30 septembre à minuit pour parvenir à un accord visant à financer les programmes des agences fédérales, sous peine de voir le gouvernement fermer ses portes le dimanche 1er octobre.
Le président républicain de la Chambre des représentants des États-Unis, Kevin McCarthy, a rejeté cette semaine un projet de loi de financement provisoire présenté au Sénat, rapprochant ainsi Washington de son quatrième confinement en une décennie.
Même si certaines fermetures du gouvernement ont été brèves, la dernière, entre fin 2018 et début 2019, a duré cinq semaines.
Le président Joe Biden a exhorté le Congrès à adopter une prolongation à court terme des dépenses pour l’exercice 2023, ainsi qu’une aide d’urgence pour aider les gouvernements des États et locaux à faire face aux catastrophes naturelles et à aider l’Ukraine dans sa guerre contre la Russie. Il a également demandé de nouveaux fonds pour la sécurité des frontières.
Les Républicains de la Chambre des représentants souhaitent une législation beaucoup plus stricte qui stopperait le flux d'immigrants à la frontière sud des États-Unis avec le Mexique et des réductions de dépenses plus importantes que celles adoptées en juin.
Cette impasse survient quatre mois après que les États-Unis ont flirté avec le défaut de paiement, une décision qui aurait ébranlé les marchés financiers du monde entier.
moody's et Fitch ont prévenu qu'une nouvelle impasse à Washington pourrait nuire à la solvabilité du gouvernement fédéral. Une nouvelle dégradation de la note de crédit des États-Unis pourrait faire grimper encore davantage les coûts d’emprunt.
De nouvelles incertitudes sur le front politique pourraient déterminer la façon dont les responsables de la
FED évaluent les risques auxquels l'économie américaine est confrontée et quel impact cela aura sur leur prochaine décision en matière de taux d'intérêt.
2. Reprise des remboursements de prêts étudiants
Les remboursements des prêts étudiants fédéraux, qui avaient été suspendus depuis le début de la pandémie de COVID-19 en 2020, devraient reprendre le dimanche 1er octobre.
Cela signifie qu’après une pause de trois ans, 44 millions d’Américains devront commencer à rembourser leurs dettes étudiantes.
Alors que les consommateurs sont confrontés au renouvellement des remboursements de leurs prêts étudiants qui les détourneront probablement d'autres dépenses, les économistes de
GOLDMAN SACHS ont mis en garde contre un « nid-de-poule » au quatrième trimestre qui pourrait faire perdre plus d'un point de pourcentage à la croissance du
pib.
En effet, alors que les hausses agressives des taux d’intérêt de la
FED continuent de se frayer un chemin dans l’économie, que les banques resserrent le crédit et que les consommateurs approchent de la fin de leurs économies de l’ère de la pandémie, il n’en faudra peut-être pas beaucoup pour faire basculer l’économie dans la récession.
3. Les données américaines seront-elles retardées pendant l'arrêt ?
La publication des principales données économiques américaines, y compris les rapports très surveillés sur l'emploi et
l'inflation, sera suspendue indéfiniment si le gouvernement fédéral devait fermer ses portes à la fin de cette semaine en raison d'un manque de financement.
La suspension des rapports interviendrait dans toutes les agences gouvernementales telles que le Bureau of Labor Statistics (BLS) du Département du Travail et le Bureau de recensement et le Bureau of Economic Analysis (BEA) du Département du Commerce.
En conséquence, le rapport sur l’emploi de septembre prévu pour le vendredi 6 octobre et le rapport sur l’
Inflation de l’IPC attendu le jeudi 12 octobre ne seront pas publiés à moins que le Congrès ne parvienne à adopter un projet de loi de financement que le président Joe Biden signerait.
Une fermeture du gouvernement entraînerait également des retards dans d'autres données clés, notamment les ventes au détail , les mises en chantier et les ventes de logements neufs . En fonction de la durée du confinement, la publication de la première estimation du
pib du troisième trimestre, prévue fin octobre, pourrait également être impactée.
Les données hebdomadaires sur les inscriptions au chômage ne seront pas non plus publiées pendant un arrêt, laissant les responsables de la
FED et les investisseurs dans le flou.
Une panne de données surviendrait à un moment critique pour la
FED, qui a maintenu ses taux stables lors de sa réunion politique du début du mois et a clairement indiqué que les deux réunions restantes de l'année dépendraient des données.
En ce sens, une fermeture du gouvernement pourrait rendre la
FED plus prudente dans ses hausses de taux. Cela pourrait, au moins, repousser toute hausse potentielle à décembre lorsque la
FED aura une situation économique plus claire une fois que toute perturbation dans la publication des données sera probablement résolue.
Actuellement, les marchés estiment que la
FED est de moins en moins susceptible de relever ses taux en novembre. Le risque croissant d’arrêt pourrait, en partie, expliquer pourquoi.
4. Début de la saison des résultats du troisième trimestre
Un flot de bénéfices de certains des plus grands noms du marché attendra les investisseurs en octobre, alors que la saison des résultats du troisième trimestre de
wall street débute.
La saison des résultats du troisième trimestre commence officieusement le vendredi 13 octobre, lorsque des sociétés notables comme
jpmorgan chase (NYSE : JPM ), Citigroup (NYSE : C ), Wells Fargo (NYSE : WFC ) et UnitedHealth (NYSE : UNH ) publient toutes leurs dernières publications. résultats financiers.
La semaine suivante voit des noms de premier plan comme Netflix (
nasdaq : NFLX ),
bank of america (NYSE : BAC ),
GOLDMAN SACHS (NYSE : GS ), Morgan Stanley (NYSE : MS ),
american express (NYSE : AXP ),
at&t. (NYSE : T ),
johnson & johnson (NYSE : JNJ ) et United Airlines (
nasdaq : UAL ) publient leurs résultats.
Les bénéfices s'accéléreront au cours de la dernière semaine du mois, lorsque les valeurs technologiques à grande capitalisation publieront leurs derniers résultats trimestriels.
microsoft (
nasdaq : MSFT ) et Alphabet (
nasdaq : GOOGL ), société mère de
google, rapporteront le mardi 24 octobre, suivis par Meta Platforms, propriétaire de
facebook (
nasdaq : META ), le mercredi 25 octobre.
Les investisseurs se préparent à ce qui pourrait être une nouvelle saison de publication difficile, dans un contexte d’impact négatif de plusieurs vents contraires macroéconomiques.
Après une baisse du bénéfice par action du S&P 500 de -4,1 % au deuxième trimestre 2023, le bénéfice devrait baisser de -0,2 % au troisième trimestre par rapport à la même période de l'année dernière, selon les données de FactSet. Si cela se confirme, cela marquerait le quatrième trimestre consécutif de baisse des bénéfices signalée par l'indice.
Les attentes en matière de revenus pour le troisième trimestre 2023 sont légèrement plus prometteuses, avec une croissance des ventes attendue en hausse de +1,5 % par rapport au même trimestre de l'année précédente. Toutefois, ce chiffre est bien inférieur au taux de croissance moyen des revenus sur cinq ans de +7,7 %.
Au-delà des chiffres bruts et nets, les investisseurs seront attentifs aux annonces concernant les orientations prospectives pour le reste de l’année et le début de 2024, compte tenu des perspectives macroéconomiques incertaines.
Entre les craintes d'une fermeture imminente du gouvernement, les craintes croissantes de récession, l'incertitude sur les plans de taux de la
FED et le ralentissement de la croissance des bénéfices, le
Dow Jones, le S&P 500 et le
nasdaq devraient rester sous pression en octobre.
Carlito
