Qu’est-ce que le marché du sucre ?
Le marché du sucre est l’ensemble des échanges par lesquels planteurs, sucreries, raffineurs et industriels de l’alimentation achètent et vendent le sucre, physiquement ou sous forme de contrat à terme. Deux contrats font les prix : le sucre brut à New York, en cents par livre, et le sucre blanc à Londres, en dollars par tonne.
Environ quatre cinquièmes du sucre mondial viennent de la canne, cultivée au Brésil, en Inde, en Thaïlande, en Chine ; le reste vient de la betterave, cultivée en Europe, en Russie et aux États-Unis. La France est le premier producteur de sucre de betterave de l’Union européenne. Le sucre est aussi l’un des marchés agricoles les plus protégés du monde : quotas, droits de douane et subventions y sont la règle.
Le marché du sucre en résumé
Le sucre vient surtout de la canne, et d’abord du Brésil, premier producteur et premier exportateur. Il se négocie brut à New York et blanc à Londres. Au Brésil, les usines arbitrent entre sucre et éthanol : le pétrole pèse donc sur le prix du sucre. Le contrat de New York a culminé à 35,31 cents la livre le 2 février 2011.
Qui produit le sucre ?
Le Brésil domine le marché : premier producteur de sucre et, de loin, premier exportateur, il fournit à lui seul une large part du sucre qui traverse les frontières. L’Inde, deuxième producteur, exporte certaines années et interdit l’exportation les autres, selon ses récoltes et ses prix intérieurs. La Thaïlande complète le trio des grands exportateurs. L’Union européenne produit son sucre de betterave et en exporte une partie.
Où s’échange le sucre ?
| Place | Contrat | Unité de cotation |
|---|---|---|
| ICE Futures U.S. (New York) | sucre brut n° 11, contrat de 112 000 livres | cents par livre |
| ICE Futures Europe (Londres) | sucre blanc n° 5, contrat de 50 tonnes | dollars par tonne |
L’écart entre le sucre blanc de Londres et le sucre brut de New York est la « prime de raffinage » : il dit s’il est rentable de raffiner, et il est suivi de près par les raffineurs du Golfe et d’Asie.
Pourquoi le prix du sucre varie-t-il autant ?
Parce que la canne sert à deux choses. Au Brésil, une usine décide chaque semaine quelle part de son jus de canne elle transforme en sucre et quelle part en éthanol, vendu à la pompe. Quand le pétrole monte, l’éthanol devient plus rentable, les usines font moins de sucre, et son prix monte. Le real brésilien compte aussi : quand il baisse, les exportateurs vendent davantage.
La politique fait le reste. En 2009, de mauvaises moussons en Inde font plus que doubler le prix du sucre : +128 %. En septembre 2017, l’Union européenne met fin à ses quotas sucriers, en place depuis 1968 ; ses betteraviers peuvent produire et exporter davantage, et le prix mondial termine l’année en baisse de 22 %. En 2025, de grandes récoltes l’ont fait reculer de 22 %, jusqu’à moins de 14 cents la livre en avril 2026.
Quelles sont les grandes dates du marché du sucre ?
| Date | Événement |
|---|---|
| 1968 | Création des quotas sucriers de la Communauté européenne |
| 2009 | +128 % : mauvaises moussons en Inde |
| 2 février 2011 | Record de clôture du sucre brut à New York : 35,31 cents la livre |
| Septembre 2017 | Fin des quotas sucriers européens |
| 2025 | −22 % : grandes récoltes au Brésil et en Inde |
| 17 avril 2026 | Plus bas de l’année : 13,31 cents la livre |
Comment trader le sucre ?
Le particulier passe par le contrat à terme de sucre brut de New York, l’un des contrats agricoles les plus liquides du monde, revendu avant l’échéance, par un CFD à risque limité ou par un tracker. Il faut suivre les rapports de l’Unica sur la récolte du centre-sud du Brésil, publiés toutes les deux semaines, la mousson indienne, le prix du pétrole et le real. Le sucre se prête bien aux tendances longues, qui durent souvent plusieurs années.
Que doit retenir un investisseur sur le sucre ?
Le Brésil fait le prix. Premier producteur et premier exportateur.
Sucre ou éthanol. Le pétrole pèse sur le sucre par les usines brésiliennes.
L’Inde est le joker. Elle exporte ou ferme ses frontières selon ses récoltes.
Un marché politique. Quotas, subventions et droits de douane le façonnent depuis toujours.
Questions fréquentes sur le sucre
Quel est le premier producteur de sucre ?
Le Brésil, qui en est aussi, de loin, le premier exportateur, devant l’Inde et la Thaïlande.
Quel est le record du prix du sucre ?
35,31 cents la livre, en clôture du contrat de sucre brut le plus proche à New York, le 2 février 2011.
Pourquoi le sucre dépend-il du pétrole ?
Parce qu’au Brésil, les usines peuvent transformer la canne en sucre ou en éthanol ; quand le pétrole monte, elles font plus d’éthanol et moins de sucre.
Quelle différence entre le sucre n° 11 et le sucre n° 5 ?
Le n° 11 est du sucre brut coté à New York ; le n° 5 est du sucre blanc raffiné coté à Londres.
Quand l’Europe a-t-elle supprimé ses quotas sucriers ?
En septembre 2017, après près de cinquante ans de quotas.
Sources de référence utilisées
2
- Yahoo Finance, clôtures du contrat de sucre brut n° 11 le plus proche à New York depuis 2000.
- Commission européenne, fin des quotas sucriers au 30 septembre 2017.
Pour aller plus loin
- Le maïs, l’autre matière première de l’éthanol
- Le café
- Le cacao
- Le pétrole
Benoist Rousseau est trader depuis 1994, membre du Chicago Mercantile Exchange (CME) et du Chicago Board of Trade (CBOT), et titulaire d'une maîtrise d'histoire de Paris IV-Sorbonne. Ancien historien d'entreprise pour un groupe du CAC 40, il figure dans le Top 10 des influenceurs économiques du magazine Challenges. Il partage son expérience des marchés dans son école de trading dédiée à l'apprentissage du trading. Dans la rubrique Or et actifs tangibles, il explique ce que l'or et les actifs réels protègent vraiment, et ce qu'ils ne protègent pas.
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