Inside day : la stratégie de la barre intérieure et son code ProRealTime

Qu’est-ce que l’inside day ?

Un inside day, ou barre intérieure, est une séance dont toute l’amplitude tient dans celle de la veille : son plus haut est inférieur au plus haut de la veille, son plus bas supérieur au plus bas de la veille. La stratégie de l’inside day prend position le lendemain, dans le sens où le marché quitte cette zone : soit, dans la règle de Toby Crabel, dans le sens de l’ouverture, soit, dans la version la plus répandue aujourd’hui, par un ordre stop au-dessus du plus haut ou sous le plus bas de la barre intérieure.

Le postulat est le même que pour les séances étroites : une barre intérieure marque une pause, un équilibre provisoire entre acheteurs et vendeurs, et ce qui suit une contraction a des chances d’être une expansion. Il ne faut pas la confondre avec le harami des chandeliers japonais, qui compare les corps des bougies, de l’ouverture à la clôture : l’inside day compare les extrêmes, mèches comprises, et ne regarde ni la couleur ni la taille du corps.

L’inside day en résumé

L’inside day est l’une des figures les plus simples à définir et à programmer : deux comparaisons suffisent. Sa fiche d’identité :

• Définition : plus haut sous le plus haut de la veille, plus bas au-dessus du plus bas de la veille
• Premier test publié repéré : Toby Crabel, « Opening range breakout, part 4 », Technical Analysis of Stocks & Commodities, février 1989
• Règle de Crabel : achat à l’ouverture si le lendemain ouvre en hausse, vente s’il ouvre en baisse, sortie à la clôture, sans stop (novembre 1989)
• Résultat annoncé : 68 % de transactions gagnantes sur le future S&P 500 de 1982 à 1987
• Gain net annoncé : 18 000 dollars après 18 dollars de commission par transaction
• Variante : ID/NR4, une barre intérieure qui est aussi la plus étroite des quatre dernières séances (mai 1989)
• Dans ProRealTime : un exemple « Inside bar » figure dans l’annexe du manuel de ProBacktest

Qui a étudié l’inside day le premier ?

Le premier test publié repéré pour cette fiche est celui de Toby Crabel, trader américain qui fonde en 1987 Crabel Capital Management, à Los Angeles. En décembre 1988, dans la troisième partie de sa série sur l’opening range breakout, il écrit que les barres intérieures, les séances étroites et certaines séances en crochet signalent souvent une journée de tendance à venir. En février 1989, la quatrième partie est consacrée à l’inside day : une séance dont l’amplitude est entièrement contenue dans celle de la veille. Son hypothèse : les barres intérieures précèdent les journées de tendance, et donc les cassures réussies de l’ouverture. Il la teste sur quatre marchés, le bon du Trésor, le S&P 500, le soja et les bovins, avec quatre points d’entrée par marché ; sur le bon du Trésor, l’ouverture plus 16 et plus 8 échelons de cotation, moins 8 et moins 16.

En novembre 1989, l’article « Inside day patterns in the S&P » donne une règle plus simple encore, testée sur le future S&P 500. Après un inside day, vendre si le marché ouvre en baisse le lendemain, acheter s’il ouvre en hausse ; entrer à l’ouverture, sortir à la clôture du même jour, sans stop. Selon Crabel, cette procédure de base donne, dans des tests informatiques, 68 % de transactions gagnantes entre 1982 et 1987, et un gain net total de 18 000 dollars après une commission de 18 dollars par transaction. Il en conclut que les prix tendent à poursuivre dans le sens de l’ouverture du lendemain. Il ajoute une variante : vérifier que la clôture de l’inside day et l’ouverture du lendemain vont dans le même sens, par exemple un inside day qui clôture en hausse suivi d’une ouverture en hausse, ce qui donne, écrit-il, un pourcentage de transactions gagnantes plus élevé encore.

Entre les deux, en mai 1989, la sixième partie de la série combine l’inside day et le NR4, la séance plus étroite que chacune des trois précédentes, deux figures présentées comme des annonciatrices fiables d’un mouvement de tendance. L’ensemble est repris en 1990 dans le livre de Crabel, Day Trading with Short Term Price Patterns and Opening Range Breakout, publié par Traders Press.

Quelles sont les règles exactes de la stratégie de l’inside day ?

La règle d’origine de Crabel tient en quatre lignes : repérer un inside day à la clôture ; le lendemain, regarder si le marché ouvre en hausse ou en baisse ; acheter ou vendre à l’ouverture dans ce sens ; sortir à la clôture du jour, sans stop. Le résumé de l’article ne précise pas par rapport à quoi l’ouverture est « en hausse » ou « en baisse » ; la référence la plus naturelle, retenue dans le code de cette fiche, est la clôture de l’inside day.

La version la plus répandue aujourd’hui est une cassure : un ordre stop d’achat juste au-dessus du plus haut de l’inside day, un ordre stop de vente à découvert juste sous son plus bas, un stop de protection à l’autre extrême, et une sortie après quelques séances ou sur un objectif. Certains placent les ordres au-delà des extrêmes de la séance précédente, plus large, pour ne retenir que les sorties franches. Ces variantes ne viennent pas des articles de Crabel ; elles se testent comme n’importe quelle règle de cassure, avec la même méthode que la cassure d’un niveau.

Les filtres possibles sont nombreux : n’acheter qu’en tendance haussière, exiger une barre intérieure étroite, la combiner au NR4 comme Crabel en mai 1989, ou exiger deux barres intérieures de suite. Chaque filtre réduit le nombre de signaux ; sur une figure qui n’apparaît que de temps en temps sur un marché donné, il en reste vite trop peu pour juger.

Que disent les études sur l’inside day ?

Les seuls chiffres publiés repérés sur la règle de l’inside day sont ceux de Toby Crabel. Les 68 % de transactions gagnantes et les 18 000 dollars nets de Crabel portent sur un seul marché, le S&P 500, une seule période, de 1982 à 1987, choisis par lui. Le nombre de transactions n’est pas donné dans le résumé de l’article. Une commission de 18 dollars par transaction ne dit rien du glissement de prix, que le résumé de l’article ne mentionne pas.

Aucune étude parue dans une revue à comité de lecture n’a été repérée sur l’inside day à la date de cette fiche. Les statistiques qu’on lit sur les sites de trading portent le plus souvent sur la version en cassure, sur des actions, et sans comparaison avec des séances quelconques. Le rendement de la figure doit pourtant se juger contre une référence : la même règle appliquée après n’importe quelle séance. Crabel lui-même le faisait en mai 1989, en comparant le pourcentage de gagnants après un ID/NR4, un ID seul, un NR4 seul et un jour quelconque.

Comment tester l’inside day sur ProRealTime ?

Le code ci-dessous teste la règle de Crabel de novembre 1989 sur un graphique en 1 minute du future E-mini S&P 500 (ES) : il vérifie que la séance précédente était un inside day, compare l’ouverture du jour à la clôture de cet inside day, entre au marché à la clôture de la première minute dans le sens de l’ouverture, et sort à la dernière minute de la séance, à 15 h 59, heure de New York, sans stop. Avec Raffinement = 1, il exige aussi que l’inside day ait clôturé dans le même sens que l’ouverture du lendemain, comme dans la variante de Crabel. Aucun résultat de backtest n’est donné ici : le code n’a pas encore été contrôlé sur la plateforme.

// Inside day : règle de Toby Crabel (1989), graphique en 1 minute
// Code pédagogique pour ProBacktest, non encore testé à l'écran
// Exemple : future E-mini S&P 500 (ES), fuseau horaire et plages horaires
// du marché réglés sur la séance de New York (9 h 30 - 16 h)
DEFPARAM CumulateOrders = False
DEFPARAM FlatAfter = 155900 // sortie à la dernière minute de la séance, sans stop, comme chez Crabel

// Paramètres
HeureOuverture = 093000 // première bougie de la séance
Raffinement = 0 // 1 : exige aussi que l'inside day ait clôturé dans le même sens
Quantite = 1 // nombre de contrats

// 1. La veille était-elle un inside day ? Plus haut plus bas et plus bas plus haut que l'avant-veille
InsideDay = DHigh(1) < DHigh(2) AND DLow(1) > DLow(2)

// 2. Sens donné par l'ouverture du jour, comparée à la clôture de l'inside day
CondAchat = Open > DClose(1) AND (Raffinement = 0 OR DClose(1) > DClose(2))
CondVente = Open < DClose(1) AND (Raffinement = 0 OR DClose(1) < DClose(2))

// 3. À la clôture de la première bougie : entrée au marché, exécutée à la minute suivante
IF OpenTime = HeureOuverture AND InsideDay AND NOT OnMarket THEN
   IF CondAchat THEN
      BUY Quantite CONTRACT AT MARKET
   ELSIF CondVente THEN
      SELLSHORT Quantite CONTRACT AT MARKET
   ENDIF
ENDIF

Chaque instruction suit les manuels officiels de ProBacktest et de ProBuilder (version 6.1.0 du 1er décembre 2025). DHigh(n), DLow(n) et DClose(n) donnent le plus haut, le plus bas et la clôture de la nième journée précédente, quelle que soit l’unité de temps du graphique : DHigh(1) < DHigh(2) AND DLow(1) > DLow(2) teste donc si la veille était un inside day. OpenTime = 093000 repère la bougie qui ouvre à 9 h 30 ; son Open est l’ouverture du jour. Le code étant évalué à la clôture de chaque bougie, un ordre AT MARKET part à l’ouverture de la bougie suivante, une minute après l’ouverture : c’est l’écart le plus court possible avec la règle de Crabel, qui entrait à l’ouverture même. DEFPARAM FlatAfter = 155900 ferme la position après 15 h 59 dans le fuseau de la stratégie : le manuel précise que l’heure doit être inférieure à la fin de l’horaire du marché, faute de quoi l’instruction reste sans effet, et 160000, égale à la fin d’une plage 9 h 30 – 16 h, ne fermerait donc rien.

Le réglage décisif est la définition de la journée. Pour un contrat à terme coté presque 24 heures sur 24, ProRealTime calcule DHigh, DLow et DClose sur la journée telle qu’il la définit pour l’instrument, qui n’est pas forcément la séance de New York que vous avez en tête. Réglez les plages horaires du marché sur 9 h 30 – 16 h dans la section « Fuseaux et plages horaires » de la fenêtre « Réglages », comme l’explique la fiche sur la période testée et les plages horaires, puis vérifiez sur quelques jours que les inside days repérés par le code sont bien ceux que vous voyez sur le graphique journalier. Le manuel de ProBacktest contient d’ailleurs, en annexe, un exemple « Inside bar » qui mérite une lecture attentive : côté vente, il teste une barre dont le plus haut et le plus bas sont au moins égaux à ceux de la précédente, ce qui n’est pas une barre intérieure. La détection de figures de chandeliers de ProRealTime ne propose pas non plus l’inside day parmi ses 41 figures : le code reste le moyen le plus sûr. Le reste de la plateforme est détaillé dans le guide ProRealTime d’andlil.com.

Que change l’inside day pour un trader ?

La règle de Crabel est une règle de journée : elle ne dure que de l’ouverture à la clôture, et sans stop, ce qui signifie que la perte possible est toute l’amplitude défavorable de la séance. Sur le future E-mini S&P 500, dont le point vaut 50 dollars selon le manuel de ProRealTime, une séance qui s’éloigne de 40 points de l’ouverture contre la position coûte 2 000 dollars par contrat. Un taux de réussite de 68 % ne dit rien de la taille des pertes ; c’est la combinaison des deux qui fait le résultat.

La version en cassure inverse le profil. L’ordre stop au-delà de l’extrême de la barre intérieure, avec un stop à l’autre extrême, fixe un risque connu et souvent faible, puisque la barre intérieure est par définition plus étroite que la séance qui la contient. Dans les deux cas, la figure ne sert qu’à choisir le jour ; ce qui fait la stratégie, c’est la règle d’entrée, la sortie et la taille.

Ce que j’en disais sur le forum

« Le break du plus haut de la veille était un signal achat assez fort sur NQ. »

Benoist Rousseau sur le forum, le 13 avril 2021, dans la file de scalping et de day trading du jour, à propos du future Nasdaq

Les contrats à terme sont des produits à effet de levier : comme le rappelle le manuel de ProRealTime, tout système de trading peut exposer à une perte supérieure à l’investissement initial.

Quelles sont les limites de la stratégie de l’inside day ?

La première limite de la stratégie de l’inside day est la preuve. Le seul résultat chiffré publié repéré est celui de Crabel, sur un marché et six années choisis par lui, sans stop et sans glissement explicite. Aucune réplication n’a été repérée, ni dans une revue à comité de lecture, ni sur les années postérieures à 1987, alors que les conditions de cotation du S&P 500 ne sont plus celles des années 1980.

La deuxième est la définition de la journée. Sur un contrat coté presque en continu, l’inside day d’une séance de jour n’est pas celui de la séance électronique complète, et l’ouverture de 9 h 30 n’est pas celle de la séance électronique. Deux traders qui appliquent la même règle avec deux réglages horaires différents ne tradent pas les mêmes jours. Le réglage doit être choisi avant le test, et non après avoir vu lequel donne la meilleure courbe.

La troisième est la fréquence. Une figure relativement rare donne peu de transactions, et chaque filtre ajouté en retire. Un taux de réussite mesuré sur quelques dizaines de cas a une marge d’erreur considérable : 14 transactions gagnantes sur 20, soit 70 %, s’obtiennent à pile ou face dans près de 6 % des cas, ce qui ne suffit pas à écarter le hasard au seuil habituel de 5 %. La fiche sur le taux de réussite en trading explique pourquoi ce chiffre seul ne prouve rien.

Questions fréquentes sur l’inside day