NR4 et NR7 : la stratégie des séances étroites de Toby Crabel

Que sont les figures NR4 et NR7 ?

Une séance NR4, pour narrow range 4, est une séance dont l’amplitude, l’écart entre le plus haut et le plus bas, est plus étroite que celle de chacune des trois séances précédentes ; une séance NR7 est la plus étroite des sept dernières. Ce ne sont pas des figures de chandeliers au sens habituel : la couleur de la bougie, l’ouverture et la clôture n’y jouent aucun rôle, seule compte l’amplitude. La stratégie qui s’y rattache attend le lendemain et prend position dans le sens où le cours sort de la séance étroite, par un ordre stop au-dessus de son plus haut et un autre sous son plus bas, ou, chez leur inventeur, par une cassure mesurée depuis l’ouverture.

Le postulat est celui de la contraction et de l’expansion. Toby Crabel décrivait un marché qui alterne des phases de contraction, où l’amplitude se resserre, et des phases d’expansion, où elle s’élargit ; une séance anormalement étroite signale une contraction, et selon lui la séance qui suit a plus de chances qu’une autre d’être une journée de tendance. La question que pose la fiche est simple : les séances NR4 et NR7 annoncent-elles réellement une cassure, et une cassure qui va loin ?

NR4 et NR7 en résumé

Les deux figures sont faciles à repérer et à programmer, ce qui les rend simples à intégrer à un backtest ou à un scanner. Leur fiche d’identité :

• Auteur des définitions : Toby Crabel, trader américain, fondateur en 1987 de Crabel Capital Management
• NR4 : défini dans la cinquième partie de sa série sur l’opening range breakout, Technical Analysis of Stocks & Commodities, avril 1989
• NR7 : attribué par la ChartSchool de StockCharts à son livre Day Trading with Short Term Price Patterns and Opening Range Breakout, Traders Press, 1990
• Variantes : ID/NR4, une barre intérieure qui est aussi un NR4 (mai 1989) ; le « 2-bar NR », les deux séances les plus étroites sur 20 jours (février 1990)
• Signal : cassure du plus haut ou du plus bas de la séance étroite, le lendemain
• Statistiques publiées : Thomas Bulkowski, actions américaines de janvier 1990 à mars 2013, 46 % d’échecs après une cassure haussière en marché haussier
• Études à comité de lecture : aucune repérée à la date de cette fiche

Qui a inventé les figures NR4 et NR7 ?

Les figures à amplitude étroite viennent de Toby Crabel, qui les a publiées dans sa série d’articles sur l’opening range breakout, la cassure de la plage d’ouverture, dans la revue américaine Technical Analysis of Stocks & Commodities. Dès décembre 1988, dans la troisième partie, il écrit que les barres intérieures, les séances à amplitude étroite et les séances en crochet signalent souvent une journée de tendance à venir. En avril 1989, la cinquième partie définit le NR4 : une séance dont l’amplitude est plus étroite que celle de chacune des trois précédentes, comparées une à une. Crabel écrit que, selon son expérience, les cassures de l’ouverture le lendemain d’un NR4 coïncident souvent avec des journées de tendance, donc avec des cassures réussies.

La série continue. En mai 1989, la sixième partie combine le NR4 et la barre intérieure, deux figures présentées comme des annonciatrices fiables d’un mouvement de tendance, et compare le pourcentage de transactions gagnantes après un ID/NR4, après un ID, après un NR4 et sur n’importe quelle séance. En février 1990, l’article « 2-bar NR and ORB » définit le 2-bar NR, deux séances consécutives dont l’amplitude sur deux jours est la plus étroite de toutes celles des 20 séances précédentes, et pose l’hypothèse : après une contraction de ce genre, le mouvement de tendance devrait suivre le sens de la cassure. L’ensemble est repris la même année dans son livre, publié par Traders Press. La ChartSchool de StockCharts écrit que les figures à amplitude étroite viennent de ce livre, et définit le NR7 comme la séance la plus étroite des sept dernières.

La figure s’est ensuite diffusée. En août 1996, dans la même revue, Laurence Connors et Linda Bradford Raschke ouvrent un article sur la volatilité par ce constat : un marché tend à passer rapidement d’une phase de consolidation à de nouveaux niveaux. Ils rappellent que le NR4 a été présenté par Crabel dans son livre, et que ses recherches indiquaient des mouvements plus amples que la normale après une séance NR4.

Quelles sont les règles exactes d’une stratégie NR4 ou NR7 ?

La règle de Crabel n’est pas celle que reprennent la plupart des logiciels. Dans son test d’avril 1989, le lendemain d’un NR4, l’entrée se fait par un ordre stop placé à une distance fixée au-dessus ou au-dessous de l’ouverture du jour, avec quatre distances testées par marché, et la position est fermée à la clôture du même jour. C’est une cassure intrajournalière, dans la logique de l’opening range breakout, et non une cassure du plus haut de la séance étroite.

La version la plus répandue aujourd’hui tient en quatre règles : repérer à la clôture une séance NR4 ou NR7 ; le lendemain, poser un ordre stop d’achat juste au-dessus de son plus haut et un ordre stop de vente à découvert juste sous son plus bas ; placer le stop de protection à l’autre extrême de la séance étroite, ce qui fixe un risque faible puisque la séance est étroite ; sortir après quelques séances, ou sur un objectif. Crabel lui-même, dans son article de 1990 sur le 2-bar NR, fait varier la durée de détention de la clôture du jour même à cinq séances, sans stop, et calcule ses gains bruts, avant commissions et glissement.

Les variantes portent sur le filtre. L’ID/NR4 exige que la séance étroite soit aussi une barre intérieure, contenue dans la précédente ; d’autres ajoutent un filtre de tendance pour ne prendre la cassure que dans un sens. Chaque filtre réduit le nombre de signaux, et donc la portée de toute statistique tirée d’un backtest.

Que disent les études sur les figures NR4 et NR7 ?

Aucune étude parue dans une revue à comité de lecture n’a été repérée sur les figures NR4 ou NR7 à la date de cette fiche. Les chiffres de Crabel lui-même figurent dans les tableaux de ses articles de 1989 et 1990 ; ils mesurent des gains bruts, sans frais, sur la période et les marchés qu’il a choisis, et n’ont pas pu être relus pour cette fiche.

Les statistiques publiées les plus détaillées sont celles de Thomas Bulkowski, auteur et trader américain spécialiste des figures chartistes, sur son site ThePatternSite. Il a étudié les séances NR7 sur 1 201 actions américaines de janvier 1990 à mars 2013, en ne retenant qu’un cas sur vingt-cinq tant ils étaient nombreux. Il compte un échec quand l’action ne progresse pas d’au moins 5 % dans le sens de la cassure. En marché haussier, 46 % des cassures haussières échouent, pour une hausse moyenne de 7 %, et 47 % des cassures baissières, pour une baisse moyenne de 6 %. En marché baissier, les cassures haussières échouent dans 40 % des cas, pour une hausse moyenne de 8 %, et les cassures baissières dans 27 % des cas seulement, pour une baisse moyenne de 12 %.

Ces chiffres disent deux choses. D’abord, une cassure de NR7 sur deux, ou presque, ne mène nulle part en marché haussier : la figure n’annonce pas à elle seule une cassure qui va loin, elle annonce une cassure, dans un sens ou dans l’autre. Ensuite, c’est en marché baissier, à la baisse, que la figure se comporte le mieux, sans que ces données permettent de dire si cela tient à la figure ou au marché. Bulkowski travaille sur des actions, à l’échelle de mouvements de plusieurs pour cent, sans frais et sans comparaison avec des séances quelconques : ses données ne disent pas si une séance NR7 fait mieux qu’une séance tirée au hasard.

Comment tester les figures NR4 et NR7 sur ProRealTime ?

Le code ci-dessous teste la version courante de la stratégie sur un graphique journalier : à la clôture, il vérifie si l’amplitude du jour est plus étroite que celle de chacune des six séances précédentes (NR7) ; si oui, il pose pour le lendemain un ordre stop d’achat sur le plus haut du jour et un ordre stop de vente à découvert sur le plus bas, place le stop de protection à une amplitude de la séance étroite et ferme la position au bout de cinq séances. En réglant Fenetre sur 4, vous testez le NR4. Ce n’est pas la règle intrajournalière de Crabel. Aucun résultat de backtest n’est donné ici : le code n’a pas encore été contrôlé sur la plateforme.

// NR4 et NR7 : cassure le lendemain d'une séance étroite, graphique journalier
// Code pédagogique pour ProBacktest, non encore testé à l'écran
// Exemple : future sur indice ou sur matière première
DEFPARAM CumulateOrders = False

// Paramètres
Fenetre = 7 // 7 pour NR7, 4 pour NR4
Duree = 5 // sortie au plus tard 5 séances après l'entrée
Quantite = 1 // nombre de contrats

// 1. La séance du jour est-elle plus étroite que chacune des Fenetre - 1 précédentes ?
Precedentes = Fenetre - 1
EstNR = Range < Lowest[Precedentes](Range)[1]

// 2. Hors position : on mémorise l'amplitude du jour ; après une séance étroite,
//    un ordre stop au-dessus de son plus haut et un autre sous son plus bas
IF NOT OnMarket THEN
   Hauteur = Range
   IF EstNR THEN
      BUY Quantite CONTRACT AT High STOP
      SELLSHORT Quantite CONTRACT AT Low STOP
   ENDIF
ENDIF

// 3. Sortie au bout de Duree séances si le stop n'a pas été touché
IF OnMarket AND BarIndex - TradeIndex >= Duree THEN
   SELL AT MARKET
   EXITSHORT AT MARKET
ENDIF

// 4. Stop de protection à une amplitude de la séance étroite (l'autre extrême si exécuté au prix demandé)
SET STOP LOSS Hauteur

Chaque instruction suit les manuels officiels de ProBacktest et de ProBuilder (version 6.1.0 du 1er décembre 2025). Range est la différence entre le plus haut et le plus bas de la barre ; Lowest[N](Range) donne la plus petite amplitude des N dernières barres, et le [1] placé derrière décale la fenêtre d’une barre, pour que la séance du jour soit comparée aux six précédentes et non à elle-même. La comparaison stricte, « plus petite que », suit la définition de Crabel : plus étroite que chacune des séances précédentes. Le code est évalué à la clôture et les ordres AT … STOP valent pour la séance suivante seulement : si elle ne casse ni le plus haut ni le plus bas, les ordres disparaissent. SET STOP LOSS place le stop à la distance indiquée du prix d’entrée, et TradeIndex permet de compter les séances écoulées depuis l’entrée.

Deux précautions s’imposent. Le nombre de signaux d’abord : une séance NR7 surviendrait environ une fois sur sept si les amplitudes étaient indépendantes d’une séance à l’autre, et un backtest sur un seul marché et quelques années donne quelques dizaines de transactions, trop peu pour conclure. La comparaison ensuite : pour savoir si la figure apporte quelque chose, il faut tester la même règle de cassure le lendemain de séances quelconques, en supprimant la condition EstNR, et comparer, comme le faisait Crabel en 1989. Le reste de la plateforme est détaillé dans le guide ProRealTime d’andlil.com.

Que changent les figures NR4 et NR7 pour un trader ?

Le principal intérêt d’une séance étroite est le risque qu’elle fixe. Le stop posé à l’autre extrême de la séance est court par définition, et la taille de position peut être plus grande pour un même risque en argent ; si le mouvement s’étend, le rapport entre gain et risque est favorable. C’est la logique de la gestion du risque appliquée à la figure : peu de risque, beaucoup de possibilités, à condition que l’expansion vienne.

Le revers est la fausse cassure. Un marché comprimé finit toujours par sortir de sa séance étroite, mais il peut sortir d’un côté, revenir et repartir de l’autre, et les deux ordres stop se déclenchent alors l’un après l’autre. Le stop court, qui faisait l’intérêt de la figure, devient la source d’une série de petites pertes.

Ce que j’en disais sur le forum

« Dans un range étroit quand on a pris quelques points il faut savoir s’arrêter car on a tendance à tout rendre voire plus quand il casse (une chance sur deux). Plus le range dure et plus la cassure est dangereuse. »

Benoist Rousseau sur le forum, le 8 mars 2021, dans la file de scalping et de day trading du jour

Les contrats à terme et les CFD sont des produits à effet de levier : comme le rappelle le manuel de ProRealTime, tout système de trading peut exposer à une perte supérieure à l’investissement initial.

Quelles sont les limites des figures NR4 et NR7 ?

La première limite des figures NR4 et NR7 est l’absence de preuve indépendante. Les résultats de Crabel sont ceux de leur inventeur, bruts, sur ses marchés et sa période ; les statistiques de Bulkowski ne comparent pas la figure à des séances quelconques ; aucune étude à comité de lecture n’a été repérée. Une figure qui annonce une cassure dans un sens ou dans l’autre n’est utile que si cette cassure va plus loin, en moyenne, que celle d’une séance ordinaire.

La deuxième est le sens. La figure ne dit pas de quel côté le marché sortira : elle compte sur l’ordre stop pour le découvrir. Avec 46 % à 47 % d’échecs en marché haussier chez Bulkowski, près de la moitié des cassures n’atteignent pas 5 % ; dans une stratégie à stop court, une bonne partie d’entre elles coûtent le stop, et c’est le gain sur les autres qui doit payer la différence, frais compris.

La troisième est la volatilité elle-même. Le regroupement de la volatilité, que Ulf Holmberg, Carl Lönnbark et Christian Lundström rappellent comme un fait établi des séries financières dans leur étude de 2013 sur la cassure de l’ouverture du pétrole, veut que les séances agitées se suivent, et les séances calmes aussi : une séance étroite peut donc annoncer d’autres séances étroites autant qu’une expansion. Ces mêmes auteurs constatent que leur résultat est concentré sur la période la plus volatile. La contraction ne paie que si l’expansion vient, et rien ne fixe sa date.

Questions fréquentes sur NR4 et NR7