Turtle Soup : trader un faux breakout, règles et code ProRealTime

Qu’est-ce que le Turtle Soup ?

Le Turtle Soup est une configuration de trading à court terme qui prend le contre-pied des cassures de 20 jours : quand un marché marque un nouveau plus bas de 20 jours, alors que le précédent plus bas de 20 jours date d’au moins quatre séances, on place un ordre stop d’achat juste au-dessus de cet ancien plus bas ; s’il est exécuté, le stop de protection se place juste sous le plus bas du jour. La vente est symétrique, sur un nouveau plus haut de 20 jours. Laurence Connors et Linda Bradford Raschke l’ont publiée dans Street Smarts, un recueil de configurations de court terme paru chez M. Gordon Publishing Group, dont la cote à la bibliothèque du Congrès porte l’année 1995.

Le nom est une plaisanterie, et un programme. Les « Turtles », les Tortues, étaient les traders recrutés et formés à la fin de 1983 par Richard Dennis, pour trancher son désaccord avec William Eckhardt sur la question de savoir si le trading pouvait s’enseigner ; leur méthode, un suivi de tendance, achetait les cassures du plus haut de 20 jours. Le Turtle Soup, la soupe de tortue, se nourrit de leurs échecs : il parie que la cassure va échouer, et que ceux qui l’ont jouée devront sortir. C’est un pari sur la fausse cassure, ce que les traders appellent un piège, bull trap à la hausse, bear trap à la baisse.

Le Turtle Soup en résumé

La configuration tient en quatre règles mécaniques, ce qui la rend facile à programmer ; elle ne dit presque rien de la sortie, ce qui oblige à la compléter avant de la tester. Sa fiche d’identité :

• Auteurs : Laurence A. Connors et Linda Bradford Raschke
• Livre : Street Smarts : High Probability Short-Term Trading Strategies, M. Gordon Publishing Group, 238 pages, 1995 selon la cote de la bibliothèque du Congrès, janvier 1996 selon certaines notices commerciales
• Référence visée : la cassure de 20 jours du « Système 1 » des Tortues
• Configuration : nouveau plus bas (ou plus haut) de 20 jours, ancien plus bas (ou plus haut) vieux d’au moins 4 séances
• Entrée : ordre stop juste au-dessus de l’ancien plus bas, valable pour la séance seulement
• Stop initial : juste sous le plus bas du jour, puis stop suiveur
• Durée des trades : de quelques heures à quelques jours, selon les auteurs

Pourquoi la stratégie s’appelle-t-elle Turtle Soup ?

La stratégie s’appelle Turtle Soup parce qu’elle exploite les faux départs de la règle d’entrée la plus célèbre des Tortues, la cassure de 20 jours. Selon les règles publiées en 2003 par d’anciens membres du groupe sur le site OriginalTurtles.org, les Tortues disposaient de deux systèmes : un système à plus court terme fondé sur la cassure de 20 jours, le Système 1, et un système à long terme fondé sur la cassure de 55 jours, le Système 2. Dans le Système 1, elles entraient dès que le prix dépassait d’un seul échelon de cotation le plus haut ou le plus bas des 20 séances précédentes.

Ce type de méthode accepte un grand nombre de fausses cassures. Comme le rappelle Julius de Kempenaer, analyste de StockCharts, dans un article de juin 2018 consacré à la configuration, le suivi de tendance des Tortues subissait des baisses de capital importantes et un faible rapport entre trades gagnants et perdants, du fait d’un nombre élevé de cassures sans lendemain. Connors et Raschke ont choisi de se placer de l’autre côté : là où les suiveurs de tendance de Richard Dennis achetaient le nouveau plus haut, le Turtle Soup le vend s’il échoue ; là où ils vendaient le nouveau plus bas, il l’achète si le marché repasse au-dessus de l’ancien plancher.

Le raisonnement qui sous-tend la configuration est simple : sous un plus bas de 20 jours s’accumulent les ordres de vente des suiveurs de tendance et les stops des acheteurs ; quand le prix enfonce le niveau, ces ordres sont exécutés, et si personne ne prend le relais, le prix remonte. Les vendeurs de la cassure se retrouvent alors perdants et rachètent, ce qui alimente le rebond. La configuration ne prétend pas que les cassures échouent toujours, seulement qu’une partie suffisante d’entre elles échoue pour qu’il soit rentable de les guetter.

Quelles sont les règles exactes du Turtle Soup ?

Les règles du Turtle Soup à l’achat sont au nombre de quatre, telles que les reprend StockCharts d’après Street Smarts : le marché doit marquer aujourd’hui un nouveau plus bas de 20 jours, d’autant meilleur qu’il est bas ; le précédent plus bas de 20 jours doit dater d’au moins quatre séances, condition que les auteurs signalent comme importante ; une fois le marché passé sous l’ancien plus bas, on place un ordre stop d’achat légèrement au-dessus de celui-ci, valable pour la séance seulement ; si l’ordre est exécuté, on place aussitôt un stop de protection, valable jusqu’à annulation, juste sous le plus bas du jour. La vente reprend les mêmes règles à l’envers, sur un nouveau plus haut de 20 jours.

La gestion de la position est volontairement ouverte. À mesure que la position devient gagnante, les auteurs conseillent un stop suiveur pour protéger les gains ; certains trades durent quelques heures, d’autres quelques jours. Une règle de réentrée complète le tout : si la position est stoppée le premier ou le deuxième jour, on peut la reprendre par un ordre stop au même niveau d’entrée, ces deux jours-là seulement, ce qui doit, selon eux, améliorer un peu la rentabilité. Julius de Kempenaer en conclut que le Turtle Soup n’est pas une stratégie complète, avec entrées, sorties et gestion du capital, mais une configuration que chacun adapte à son style.

Son article donne deux exemples sur des actions américaines. Le 2 avril 2018, Exxon Mobil marque un nouveau plus bas de 20 jours, alors que le précédent date de cinq séances ; dans la journée, le cours repasse au-dessus de cet ancien plus bas, à 71,94 dollars, clôture à 72,50 dollars, puis monte les jours suivants. Le même jour, American Express enfonce son plus bas de 20 jours, dont le précédent datait du 23 mars, repasse au-dessus de 90,07 dollars et atteint 95,00 dollars quelques jours plus tard. Deux exemples choisis après coup ne prouvent rien sur la fréquence du succès ; ils montrent la forme de la configuration.

Que disent les études sur le Turtle Soup et les fausses cassures ?

Aucune étude publiée dans une revue à comité de lecture n’a été repérée, au 12 novembre 2026, sur les règles exactes du Turtle Soup ; les seuls chiffres disponibles sont des exemples. Street Smarts est un recueil de configurations de praticiens, et aucune statistique de performance de celle-ci n’a été trouvée dans les sources consultées pour cette fiche.

La littérature académique a surtout testé l’autre camp, celui des cassures. William Brock, Josef Lakonishok et Blake LeBaron, dans le Journal of Finance de décembre 1992, testent deux règles, la moyenne mobile et la cassure d’un range, sur l’indice Dow Jones de 1897 à 1986, et concluent que leurs résultats soutiennent fortement ces règles techniques : les rendements qui suivent les signaux d’achat sont plus élevés et moins volatils que ceux qui suivent les signaux de vente. Leur étude a été réexaminée en octobre 1999, dans la même revue, par Ryan Sullivan, Allan Timmermann et Halbert White, qui élargissent l’univers des 26 règles testées, les appliquent à cent ans de cours quotidiens du Dow Jones et mesurent, par une méthode de bootstrap, le biais dû à la fouille des données ; le résumé de leur article ne chiffre pas ce qu’il en reste, et ses conclusions détaillées n’ont pas pu être vérifiées pour cette fiche.

Ces travaux ne disent rien, directement, de la rentabilité du pari inverse. Qu’une partie des cassures échoue est une évidence, que le faible taux de réussite des suiveurs de tendance illustre ; que l’on puisse repérer à l’avance lesquelles, assez souvent pour couvrir les frais et les pertes sur les cassures qui réussissent, est une autre affaire. Le Turtle Soup perd précisément quand la cassure est vraie, c’est-à-dire dans les journées de tendance qui font la fortune des Tortues.

Comment tester le Turtle Soup sur ProRealTime ?

Le code ci-dessous teste la version à l’achat du Turtle Soup dans ProBacktest sur un graphique intraday, de 15 minutes par exemple, pour respecter la règle d’une entrée le jour même de la nouvelle cassure : il cherche l’ancien plus bas de 20 jours et son ancienneté, vérifie que le jour en cours l’a enfoncé, pose un ordre stop d’achat deux points au-dessus, puis un stop de protection deux points sous le plus bas du jour. Aucun résultat de backtest n’est donné ici : le code n’a pas encore été contrôlé à l’écran.

// Turtle Soup (Connors et Raschke, Street Smarts), version à l'achat
// Code pédagogique pour ProBacktest, graphique intraday (15 minutes par exemple)
// Non testé à l'écran
DEFPARAM CumulateOrders = False

// Paramètres
Quantite = 1 // nombre de contrats
Ecart = 2 // marge en points, au-dessus de l'ancien plus bas et sous le plus bas du jour

// 1. Ancien plus bas de 20 jours (séances 1 à 20) et nombre de séances écoulées depuis
AncienBas = DLow(1)
Anciennete = 1
FOR i = 2 TO 20 DO
   IF DLow(i) < AncienBas THEN
      AncienBas = DLow(i)
      Anciennete = i
   ENDIF
NEXT

// 2. Configuration : nouveau plus bas de 20 jours aujourd'hui,
// alors que l'ancien plus bas date d'au moins 4 séances
Configuration = DLow(0) < AncienBas AND Anciennete >= 4

// 3. Ordre stop d'achat juste au-dessus de l'ancien plus bas,
// reposé à chaque bougie de la séance, donc valable pour la journée seulement
IF NOT LongOnMarket AND Configuration AND Close < AncienBas + Ecart THEN
   BUY Quantite CONTRACT AT AncienBas + Ecart STOP
ENDIF

// 4. Stop de protection juste sous le plus bas du jour de l'entrée (bougie d'entrée comprise),
// relevé ensuite sous le plus bas de la veille (stop suiveur, choix de cette fiche)
IF LongTriggered THEN
   DateEntree = Date
   StopInitial = DLow(0) - Ecart
ENDIF
IF LongOnMarket THEN
   IF Date > DateEntree THEN
      StopInitial = MAX(StopInitial, DLow(1) - Ecart)
   ENDIF
   SET STOP PRICE StopInitial
ENDIF

Chaque instruction suit les manuels officiels de ProRealTime, dans leur version 6.1.0 du 1er décembre 2025. DLow(n) est une constante journalière : elle donne le plus bas de la n-ième journée précédente, quelle que soit l’unité de temps du graphique, et DLow(0) le plus bas de la journée en cours, qui évolue jusqu’à la clôture ; la boucle FOR … NEXT parcourt les séances 2 à 20. Un ordre AT … STOP n’est valable que pendant une bougie, à partir de l’ouverture de la suivante : le bloc 3 le repose à chaque bougie tant que la configuration tient, et comme le lendemain la journée de la cassure devient DLow(1), la condition d’ancienneté tombe d’elle-même. LongTriggered signale l’entrée, à la clôture de la bougie où l’ordre a été exécuté : le stop initial est calculé à ce moment, sous le plus bas du jour bougie d’entrée comprise. Date donne la date de la bougie, et SET STOP PRICE place un stop de protection à un prix fixé ; il n’agit qu’à partir de la bougie qui suit l’entrée.

Trois réglages comptent autant que le code. Les valeurs journalières dépendent de la définition de la journée de l’instrument, réglée dans la section « Fuseaux et plages horaires » des réglages de ProRealTime : sur un future coté presque vingt-quatre heures sur vingt-quatre, le plus bas d’une séance n’est pas le même selon que l’on compte la nuit ou non. Le stop suiveur sous le plus bas de la veille est un choix de cette fiche, puisque les auteurs n’en précisent pas la forme. Enfin, sur une bougie de 15 minutes, l’entrée et le stop peuvent être touchés tous les deux, et seul le mode tick par tick de ProBacktest permet de savoir lequel l’a été en premier. Le reste de la plateforme est détaillé dans le guide ProRealTime d’andlil.com.

Que change le Turtle Soup pour un trader de futures ?

Le Turtle Soup offre au trader de futures ce qu’il cherche le plus : un risque connu et serré au moment de l’entrée. L’ordre d’achat est posé quelques échelons au-dessus de l’ancien plus bas, le stop quelques échelons sous le plus bas du jour ; la perte possible est la distance entre les deux, que l’on connaît avant d’entrer et que l’on peut refuser si elle est trop grande pour le compte. En contrepartie, l’entrée se fait par un ordre stop, donc quand le prix bouge dans le sens de l’ordre, ce qui l’expose au glissement, et le stop est placé là où beaucoup d’autres traders placent le leur.

La difficulté est d’abord psychologique. Il faut acheter un marché qui vient d’enfoncer son plus bas de 20 jours, au moment où les nouvelles sont mauvaises et où les suiveurs de tendance vendent ; il faut aussi accepter d’être stoppé plusieurs fois avant qu’une configuration fonctionne. C’est l’attitude que résume la règle de réintégration des traders de support : n’acheter qu’une fois le niveau repris, jamais avant. Les futures sont des produits à effet de levier : comme le rappelle le manuel de ProRealTime, tout système de trading peut exposer à une perte supérieure à l’investissement initial.

Ce que j’en disais sur le forum

« tu achètes SOUS le support QUAND il y a le rebond pour la réintégration […] jamais avant ou sur le support »

Benoist Rousseau sur le forum, le 1er mars 2018, en corrigeant l’illustration, par un membre, d’un achat sur support

Quelles sont les limites du Turtle Soup ?

La première limite du Turtle Soup est l’absence de preuve publiée : ni les auteurs ni la recherche académique n’ont, à la date de cette fiche, publié de test des règles exactes sur une longue période, frais compris. Les exemples d’Exxon Mobil et d’American Express sont des illustrations choisies après coup. Toute affirmation sur le taux de réussite ou l’espérance du Turtle Soup doit donc venir d’un backtest, et d’un backtest honnête, hors échantillon.

La deuxième tient aux règles elles-mêmes, plus précises à l’entrée qu’à la sortie. Le stop initial est défini, le stop suiveur ne l’est pas, et la règle de réentrée ajoute un degré de liberté : selon la sortie retenue, une même configuration peut donner un système gagnant ou perdant. Chaque choix ajouté au moment du test est un paramètre de plus, et donc un risque de plus de sur-optimisation.

La troisième est la dépendance au régime de marché. La stratégie gagne quand les cassures échouent, dans les marchés en range ; elle perd quand elles réussissent, dans les marchés en tendance, ceux-là mêmes qui ont fait la réputation des Tortues. Une période de tests dominée par l’un ou l’autre régime donne une image trompeuse. Enfin, le niveau de 20 jours est devenu public depuis longtemps : rien ne garantit que les ordres qui s’y accumulaient au temps des Tortues s’y accumulent encore de la même façon.

Questions fréquentes sur le Turtle Soup