Les Morgan : de Hartford à Wall Street, quatre générations de banquiers

Le 17 avril 1837, John Pierpont Morgan naît à Hartford, dans le Connecticut, au 26 Asylum Street, la maison de son grand-père Joseph, ancien tenancier de taverne devenu hôtelier, investisseur et l’un des fondateurs d’une compagnie d’assurance contre l’incendie, l’Aetna. Le petit-fils deviendra le banquier le plus puissant des États-Unis ; le grand-père avait déjà fait de la confiance, celle qu’on accorde à un assureur, un capital.

La biographie de Pierpont est connue, et nous l’avons racontée ailleurs. Cette page raconte la famille : le père qui a fait de Londres la première place des Morgan, le fils qui a financé la guerre des Alliés et ouvert au public la bibliothèque de son père, la fille qui a reconstruit des villages de l’Aisne, le petit-fils qui a dû refonder la maison quand la loi l’a coupée en deux. Quatre générations, et un nom qui leur a survécu.

Qui sont les Morgan ?

Les Morgan sont une famille de banquiers américains originaire de Hartford, dans le Connecticut, dont trois générations successives, Junius Spencer Morgan (1813-1890), son fils John Pierpont Morgan (1837-1913) et son petit-fils J. P. Morgan Jr. (1867-1943), ont dirigé de 1854 à 1943 un ensemble de maisons de banque à Londres, New York et Paris, connu sous le nom de « maison Morgan ».

L’entreprise et la famille ne se confondent pas. La banque J. P. Morgan & Co. devient une société par actions en 1940, fusionne en 1959 puis en 2000, et son histoire continue dans celle de JPMorgan Chase, première banque des États-Unis, sans aucun Morgan aux commandes. La famille, elle, s’arrête comme dynastie bancaire avec Henry Sturgis Morgan, cofondateur de Morgan Stanley, mort en 1982.

La dynastie Morgan en résumé

Fils d’un hôtelier de Hartford, Junius Spencer Morgan devient en 1854 l’associé du banquier américain George Peabody à Londres, puis, en 1864, le maître de la maison, rebaptisée J. S. Morgan & Co. En 1870, alors que Paris est assiégé, il prête 10 millions de livres au gouvernement français et y gagne 1,5 million. Son fils Pierpont s’associe en 1871 à Anthony Drexel à New York et domine Wall Street jusqu’à sa mort en 1913. Le petit-fils, Jack, place en 1915 l’emprunt franco-anglais de 500 millions de dollars, puis ouvre au public la bibliothèque de son père. En 1933, la loi Glass-Steagall impose de choisir entre dépôt et banque d’affaires ; en 1935, Henry Sturgis Morgan, fils de Jack, cofonde Morgan Stanley.

Quel est l’arbre de la famille Morgan ?

L’arbre de la famille Morgan est une lignée plus qu’un buisson : chaque génération transmet la maison à un seul fils. Joseph, l’aubergiste de Hartford, a pour fils Junius, le banquier de Londres, qui a pour fils Pierpont. Pierpont a quatre enfants, Louisa, Jack, Juliet et Anne ; seul Jack entre dans la banque.

La branche se resserre encore à la génération suivante. Henry Sturgis Morgan, le plus jeune des quatre enfants de Jack, est celui qui refonde en 1935 la banque d’affaires de la famille. Les filles de Pierpont tracent d’autres chemins : Louisa épouse Herbert Satterlee, qui publie en 1939 un portrait autorisé de son beau-père ; Anne choisit la France et la reconstruction.

Comment Junius Morgan a-t-il fondé la maison Morgan à Londres ?

Junius Morgan a fondé la maison Morgan en s’associant en 1854 au banquier américain George Peabody, installé à Londres, dont il devient le successeur dix ans plus tard. Né en 1813 à West Springfield, dans le Massachusetts, élevé à Hartford, apprenti marchand à seize ans, il voyage en Europe en 1853, rencontre Peabody et accepte son offre. Quand Peabody se retire, en 1864, la maison devient J. S. Morgan & Co.

Le métier est celui d’un intermédiaire entre deux continents : placer à Londres, où l’épargne abonde, les titres de l’Amérique, qui manque de capitaux. En 1879, avec son fils, Junius vend à Londres un gros bloc d’actions du New York Central appartenant à William Vanderbilt. Dans les années 1880, il finance Cecil Rhodes dans sa lutte pour le contrôle du diamant sud-africain, face à un concurrent soutenu par les Rothschild.

1870 : 250 millions de francs pour la France assiégée

En 1870, la France perd la guerre contre la Prusse ; Paris est assiégé, le gouvernement de la Défense nationale replié à Tours. Junius Morgan forme un syndicat qui lui prête 10 millions de livres, soit 250 millions de francs. Le risque est considérable : prêter à un gouvernement provisoire en train de perdre une guerre. La maison y gagne 1,5 million de livres, le prêt le plus rentable de son histoire. À Paris, la famille aura bientôt sa propre maison : Anthony Drexel y ouvre en 1868 Drexel, Harjes & Co., que Pierpont rebaptise Morgan, Harjes & Co. en 1895, plus tard Morgan & Cie.

Junius meurt à Monte-Carlo en 1890. Il laisse à son fils une maison de Londres et un réseau d’investisseurs européens qu’aucun banquier de New York ne possédait.

Comment J. P. Morgan a-t-il fait de la maison la première banque d’Amérique ?

John Pierpont Morgan a fait de la maison la première banque d’Amérique en devenant l’organisateur obligé de l’industrie et de l’État américains, de 1871 à sa mort en 1913. Associé à Anthony Drexel en 1871, il réorganise les chemins de fer, crée U.S. Steel en 1901, ravitaille en or le Trésor en 1895 et organise le sauvetage de la panique de 1907. Sa méthode, ses coups et son pire échec, le trust maritime du Titanic, sont détaillés dans notre biographie de J. P. Morgan.

Pour la famille, Pierpont est moins une rupture qu’un élargissement. Il travaille d’abord pour son père, dont il représente les intérêts à New York ; il prend en 1895 la tête de la maison de Paris. Il envoie son fils Jack faire ses classes à Londres pendant une quinzaine d’années, avant de le rappeler à New York en 1905. Le système Morgan est un réseau de trois places tenu par une seule famille, sur un modèle proche de celui des Rothschild.

Pierpont collectionne aussi. À partir de 1890, il réunit manuscrits enluminés, livres anciens et dessins de maîtres ; de 1902 à 1906, il fait bâtir à côté de sa maison de Madison Avenue une bibliothèque dessinée par l’architecte Charles McKim. Il meurt à Rome le 31 mars 1913.

Comment Jack Morgan a-t-il financé la Grande Guerre ?

Jack Morgan a financé la Grande Guerre en faisant de sa banque l’agent des Alliés aux États-Unis : agent d’achat de la Grande-Bretagne et de ses alliés, il place plus de 3 milliards de dollars de commandes chez les industriels américains et monte en 1915 l’emprunt franco-anglais de 500 millions de dollars, le plus important emprunt étranger émis jusque-là à Wall Street. La maison prête au total plus de 1,5 milliard de dollars à la Grande-Bretagne, à la France et à la Russie.

Ce choix, assumé, expose la famille. Le 3 juillet 1915, un ancien professeur de Harvard, Erich Muenter, qui se fait appeler Frank Holt, entre dans la maison des Morgan près de Glen Cove, à Long Island, et tire sur Jack. Il veut, dit-il, le forcer à faire cesser les exportations d’armes vers l’Europe. Jack, touché à l’aine et à la cuisse, se remet et reprend le travail en août ; son agresseur se suicide en prison quelques jours plus tard.

Après la guerre, la maison finance la reconstruction en Europe, notamment par des émissions d’obligations et des crédits à court terme pour la France. Lors du krach d’octobre 1929, c’est Thomas Lamont, associé de la maison, qui décide avec d’autres banquiers de soutenir le marché, comme le raconte notre page sur le Jeudi noir. En 1924, Jack fait de la bibliothèque de son père une institution publique, ouverte aux visiteurs en octobre 1928.

Anne Morgan, l’autre héritage

La plus jeune fille de Pierpont, Anne, née en 1873, se rend sur les champs de bataille de la Marne en 1914 et décide de se consacrer à la cause alliée. En 1917, ou en mars 1918 selon d’autres sources, elle crée le Comité américain pour les régions dévastées de la France, qu’elle dirige avec Anne Murray Dike depuis le château de Blérancourt, dans l’Aisne. Plus de 350 Américaines, toutes bénévoles, y servent de 1917 à 1924. À partir de 1924, les deux femmes transforment un pavillon du château en musée de l’histoire franco-américaine, devenu depuis un musée national. Le père avait prêté à la France ; la fille l’a aidée à reconstruire.

Pourquoi la maison Morgan a-t-elle été coupée en deux en 1935 ?

La maison Morgan a été coupée en deux parce que la loi bancaire de 1933, dite Glass-Steagall, interdisait à une même banque de recevoir des dépôts et de placer des titres. J. P. Morgan & Co. choisit les dépôts. Les émissions de titres, métier historique de la famille depuis Junius, partent dans une nouvelle maison : Morgan Stanley, fondée par Henry Sturgis Morgan, petit-fils de Pierpont, et Harold Stanley. Elle ouvre le 16 septembre 1935, avec treize personnes. La logique de la loi et ses suites sont expliquées dans notre page sur le Glass-Steagall Act.

Henry Morgan reste attaché à Morgan Stanley pendant des décennies, de ses bureaux de Wall Street à ceux du Rockefeller Center. Jack meurt en 1943. J. P. Morgan & Co. est déjà une société par actions depuis 1940 ; elle s’allie en 1959 à la Guaranty Trust et entre en 2000 dans JPMorgan Chase. À Londres, J. S. Morgan & Co. est devenue Morgan, Grenfell & Co. dès 1910, et la Deutsche Bank la rachète en 1989 pour 950 millions de livres. À Paris, Morgan & Cie devient une société en 1945, après soixante-dix-sept ans d’association.

Avec Henry, mort en 1982, s’achève la lignée des Morgan banquiers. Le nom, lui, continue sur deux enseignes concurrentes, qui n’appartiennent pas à la famille.

Quelle est la chronologie de la dynastie Morgan ?

Qu’est-ce qui relève de la légende dans l’histoire des Morgan ?

Relève de la légende d’abord l’idée que la famille Morgan posséderait encore la banque qui porte son nom. J. P. Morgan & Co. est une société par actions depuis 1940 ; JPMorgan Chase, qui en descend, est cotée à New York et dirigée par des gestionnaires salariés. Morgan Stanley, cofondée par un Morgan, est cotée elle aussi. Le nom est une marque, pas un titre de propriété.

Relève ensuite de la légende la fortune prêtée aux Morgan. La succession de Pierpont, détaillée dans sa biographie, pesait bien moins que les fortunes de Rockefeller ou de Carnegie. Les Morgan contrôlaient bien plus d’argent qu’ils n’en possédaient : leur capital était la confiance des épargnants qui leur confiaient le leur, ce qui fait la différence entre un banquier et un rentier.

Relève enfin de la légende, ou plutôt du soupçon, l’idée d’une maison qui aurait fait la guerre pour son profit. Les Morgan ont choisi leur camp, financé les Alliés et gagné des commissions sur leurs achats ; c’est public et assumé. Le geste de Muenter en 1915 montre la colère que ce choix pouvait susciter. Mais l’entrée en guerre des États-Unis, en avril 1917, est une décision du Congrès et du président Woodrow Wilson, après la guerre sous-marine allemande, et non la conclusion d’un emprunt.

Quelles leçons un investisseur peut-il tirer de la dynastie Morgan ?

Le capital va là où on le connaît. Junius a fait fortune en étant à Londres le visage d’une Amérique qui empruntait. Une signature crédible des deux côtés d’un océan vaut plus qu’un bilan.

Le meilleur prêt est souvent le plus effrayant. Prêter en 1870 à un gouvernement en train de perdre la guerre paraissait fou ; la France a payé, et la maison a gagné 1,5 million de livres. Le prix du risque est le plus élevé quand personne ne veut le prendre, ce qui ne garantit pas qu’on ait raison de le prendre.

La loi peut couper une entreprise en deux. En 1933, il a suffi d’un texte pour séparer ce que trois générations avaient réuni. La structure d’une banque dépend autant du législateur que de ses dirigeants.

Une dynastie se transmet plus facilement qu’un talent. Quatre générations de Morgan se sont suivies en ligne directe, et le nom s’est mieux transmis que la propriété : aujourd’hui, les deux banques qui le portent appartiennent à leurs actionnaires.

Questions fréquentes sur la famille Morgan

La famille Morgan possède-t-elle JPMorgan Chase ?

Non. J. P. Morgan & Co. est devenue une société par actions en 1940, puis a fusionné en 2000 avec Chase Manhattan. JPMorgan Chase est cotée en Bourse et dirigée par des gestionnaires salariés.

Quel est le lien entre Morgan Stanley et J. P. Morgan ?

Morgan Stanley a été fondée en 1935 par Henry Sturgis Morgan, petit-fils de J. P. Morgan, et Harold Stanley, pour reprendre les émissions de titres que la loi Glass-Steagall interdisait désormais à J. P. Morgan & Co.

Qui était le père de J. P. Morgan ?

Junius Spencer Morgan (1813-1890), banquier américain installé à Londres, associé de George Peabody en 1854, qui prêta 10 millions de livres à la France en 1870.

Qui a succédé à J. P. Morgan ?

Son fils J. P. Morgan Jr., dit Jack (1867-1943), associé principal de la maison à partir de 1913, qui monta en 1915 l’emprunt franco-anglais de 500 millions de dollars.

Qui était Anne Morgan ?

La plus jeune fille de J. P. Morgan, née en 1873, qui fonda en 1917 un comité de secours aux régions dévastées de la France, installé à Blérancourt, dans l’Aisne, où elle créa un musée franco-américain.

Sources de référence utilisées

5

• Nancy Finlay, « J. P. Morgan’s Connecticut Roots », Connecticut History, CT Humanities, 21 juin 2021.
• The Morgan Library & Museum, « History and Architecture », consulté le 13 novembre 2026.
• JPMorgan Chase, « A Long History in Paris », et Morgan Stanley, « Our History », consultés le 13 novembre 2026.
• « Morgan Grenfell Group Plc » et « Junius Spencer Morgan », notices publiées par Encyclopedia.com (Gale).
• National WWI Museum and Memorial, « American Women Rebuilding France » ; Radha Vatsal, « A Harvard professor bombed Congress and shot a financial titan », Smithsonian Magazine.

Pour aller plus loin

Le corner du Northern Pacific : le premier krach de Wall Street, en 1901La bataille de Pierpont contre Harriman, qui fit chuter Wall Street.Ouvrir le guide completLes dynasties de la finance

• Richard Whitney : du héros du Jeudi noir au détenu de Sing Sing (1938), le courtier de la banque Morgan, dont le frère George était l’un des dirigeants.
• La Fed : rôle, histoire et taux de la Réserve fédérale américaine, la banque centrale née de la panique de 1907, quand un Morgan en tenait lieu.
• Abraham Lincoln : biographie, guerre de Sécession et greenbacks, la guerre pendant laquelle Pierpont fit ses premières affaires.
• Réparations de guerre : définition, histoire et grands exemples, dont l’indemnité imposée en 1871 à la France vaincue, à laquelle Junius avait prêté pendant la guerre.