Qu’est-ce qu’une banque d’affaires ?
Une banque d’affaires est une banque qui propose à ses clients d’investir dans leur entreprise via un financement à long terme en apportant du capital sous la forme d’achat d’actions plutôt que de prêts.
Les banques d’affaires délivrent également des conseils stratégiques à leurs clients. Ayant investi dans l’entreprise, si celle-ci est mal gérée, la banque d’affaires en subira les conséquences.
Quelles sont les principales banques d’affaires dans le monde ?
- J.P. Morgan (groupe JPMorgan Chase)
- Rothschild
- Goldman Sachs
La banque d’affaires en résumé
Une banque d’affaires travaille pour les entreprises, les investisseurs et les États plutôt que pour les particuliers : elle conseille les fusions et acquisitions, organise les introductions en bourse et les augmentations de capital, place les émissions d’obligations et, historiquement, prend elle-même des participations au capital des entreprises. Le terme correspond à peu près à l’anglais investment bank.
Comment la définition de la banque d’affaires a-t-elle changé ?
La définition donnée plus haut est celle du droit français d’après-guerre. La loi n° 45-15 du 2 décembre 1945 distinguait trois catégories de banques : les banques de dépôts, les banques d’affaires et les banques de crédit à long et moyen terme. Les banques d’affaires y étaient définies par leur activité principale, outre l’octroi de crédits : « la prise et la gestion de participation dans les affaires existantes ou en formation ». Ces articles ont été abrogés par la loi bancaire du 24 janvier 1984, qui a mis fin à ce cloisonnement.
Aujourd’hui, le mot désigne surtout une activité de conseil et d’intermédiation sur les marchés de capitaux. Les grands groupes bancaires l’exercent dans leur banque de financement et d’investissement, à côté de la banque de détail.
Quels sont les métiers d’une banque d’affaires ?
- Le conseil en fusions et acquisitions : accompagner une entreprise qui veut en racheter une autre, se vendre ou se défendre contre une offre hostile.
- Les marchés de capitaux actions : organiser une introduction en bourse ou une augmentation de capital, fixer le prix et trouver les investisseurs.
- Les marchés de capitaux de dette : placer des émissions d’obligations auprès des investisseurs.
- La restructuration : conseiller une entreprise en difficulté dans la renégociation de sa dette.
- Les prises de participation : investir directement au capital d’entreprises, l’activité d’origine des banques d’affaires françaises.
Comment se rémunère une banque d’affaires ?
L’essentiel de ses revenus de conseil vient de commissions, souvent versées en cas de succès de l’opération. Imaginons une entreprise qui rachète une société pour 500 millions d’euros, avec une commission de succès de 0,8 % : la banque conseil touche 4 millions d’euros si l’opération aboutit, et beaucoup moins si elle échoue. Pour une introduction en bourse de 200 millions d’euros avec une commission de placement de 3 %, la rémunération atteindrait 6 millions d’euros. Ces pourcentages sont hypothétiques : ils varient fortement selon la taille et la complexité de l’opération.
Pourquoi a-t-on séparé banque d’affaires et banque de dépôts ?
Aux États-Unis, le Banking Act de 1933, dit Glass-Steagall, a imposé la séparation entre banques commerciales et banques d’investissement. J.P. Morgan & Co. a choisi de rester une banque commerciale ; ses activités d’investissement ont donné naissance, en 1935, à Morgan Stanley. Cette séparation a été levée en 1999 par le Gramm-Leach-Bliley Act, et J.P. Morgan & Co. a fusionné en 2000 avec Chase Manhattan pour former JPMorgan Chase. En septembre 2008, quelques jours après la faillite de Lehman Brothers, Goldman Sachs et Morgan Stanley ont annoncé qu’ils devenaient des holdings bancaires.
Questions fréquentes
Quelle différence entre une banque d’affaires et une banque de détail ?
La banque de détail gère les comptes, l’épargne et les crédits des particuliers et des petites entreprises. La banque d’affaires conseille les grandes entreprises et les investisseurs sur les opérations de capital et de financement.
Banque d’affaires et banque d’investissement, est-ce la même chose ?
Dans l’usage courant, oui. Certains réservent « banque d’affaires » au conseil en fusions et acquisitions, et « banque d’investissement » à l’ensemble formé par le conseil, les marchés et les financements.
Que fait un banquier d’affaires ?
Il conseille les dirigeants sur une opération précise : rachat, cession, introduction en bourse, levée de fonds. Il prépare l’évaluation de l’entreprise, cherche les acheteurs ou les investisseurs et mène les négociations.
Une banque d’affaires peut-elle aussi faire du trading ?
Oui, la plupart des grandes banques d’investissement ont des activités de marché, logées dans leur front office : elles exécutent les ordres de leurs clients et font la tenue de marché sur les actions, les obligations, les devises et les dérivés.
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Benoist Rousseau est trader, membre du Chicago Mercantile Exchange (CME) et du Chicago Board of Trade (CBOT), spécialiste en histoire économique formé à la Sorbonne et pédagogue expérimenté. Il a ainsi créé son École de Trading en 2022.
Fort de plus de 30 ans d’expérience sur les futures CME, il partage analyses de séance, replays de trades commentés, psychologie et gestion du risque — sans signaux ni promesses, du trading brut et sans filtre.
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