Globex : le système de transaction du CME

Qu’est-ce que le Globex ?

Le Globex est le système informatique de transactions du Chicago Mercantile Exchange (CME) créé en 1992. Conçu d’abord pour prolonger la séance après la fermeture des corbeilles, il permet aujourd’hui de traiter les futures et les options presque 24 heures sur 24, cinq jours par semaine. Ce n’est pas un marché de gré à gré : c’est un marché organisé, où les ordres de tous les participants se rencontrent dans le même carnet.

Le Globex intervient sur différents marchés, tels que :

• le COMEX
• le NYMEX
• le CBOT
• le CME

Pourquoi utiliser le Globex ?

Le grand intérêt de trader sur le Globex est donc de s’affranchir des horaires classiques de négociation sur les places boursières sur les futures et les options.

Une remarque cependant : en dehors de la séance américaine, et surtout la nuit, les volumes sont beaucoup moins étoffés et l’écart entre l’offre et la demande peut être plus important que pendant la séance principale.

Comment trader sur le Globex ?

Pour trader sur le Globex, vérifiez que votre broker / courtier propose cette solution. Sur mon interface de trading ProRealTime Futures, avec Interactive Brokers, je peux y accéder naturellement :

Le Globex : de la révolution à la norme des traders

Véritable révolution à son époque, le Globex est entré dans les habitudes des traders. Il est d’une certaine façon la marque de la mondialisation des marchés financiers.

Le Globex en résumé

CME Globex est la plateforme de négociation électronique du groupe CME. Lancée le 25 juin 1992, elle permet de traiter les contrats futures et options des quatre bourses du groupe, CME, CBOT, NYMEX et COMEX, presque 24 heures sur 24, cinq jours par semaine. D’abord conçue pour prolonger la séance après la fermeture des corbeilles, elle est devenue le lieu principal, et presque unique, de la négociation.

Comment le Globex est-il passé de la séance du soir au marché principal ?

Le développement de Globex commence en 1987. Les premiers ordres électroniques sont passés en 1992 ; la plateforme s’appuie alors sur une technologie de Reuters. Elle sert d’abord de relais en dehors des heures de la criée, à la corbeille. En 2004, le volume traité sur Globex dépasse pour la première fois celui des corbeilles.

Le basculement est ensuite rapide. En février 2015, le CME annonce la fermeture de la plupart de ses corbeilles de futures à Chicago et à New York : la criée ne représente plus qu’environ 1 % des volumes de futures. Les corbeilles fermées en mars 2020 à cause de la pandémie ne rouvrent pas ; en mai 2021, le CME annonce leur fermeture définitive, à l’exception de celle des options sur eurodollar. Ce qui était « hors des horaires officiels » est donc devenu la séance elle-même.

Quels sont les horaires du Globex ?

Pour les principaux contrats sur indices actions, la séance électronique s’ouvre le dimanche à 17 h, heure de Chicago, et se termine le vendredi à 16 h, avec une pause quotidienne d’une heure, de 16 h à 17 h. Pour un trader en France, cela correspond le plus souvent à une ouverture le lundi à 0 h et à une pause chaque soir de 23 h à minuit, heure de Paris. Pendant les quelques semaines de mars et d’automne où les États-Unis et l’Europe ne changent pas d’heure le même jour, le décalage est d’une heure de moins. Les horaires varient selon les produits et les jours fériés : le calendrier publié par le CME fait foi.

Qu’est-ce que le Globex change pour un trader ?

La liquidité n’est pas la même à toute heure. Elle est maximale pendant la séance américaine, correcte pendant la séance européenne, plus mince la nuit, pendant la séance asiatique. Sur un future Nasdaq ou un future sur le S&P 500, l’écart entre l’offre et la demande peut s’élargir et un ordre important peut déplacer le prix davantage la nuit.

Comme la négociation est quasi continue, les écarts d’ouverture, les « gaps », sont plus rares sur les futures que sur les actions sous-jacentes : le prix a déjà intégré les nouvelles de la nuit. Le seul vrai trou reste celui du week-end. Beaucoup de traders distinguent d’ailleurs la séance « régulière », calée sur les horaires de la bourse au comptant, de la séance « étendue », pour tracer leurs supports, résistances et points pivots.

Ce que j’en dis sur le forum

« Et tu as des brokers futures qui ont des données différentes en plus selon qu’ils arrêtent à 22h00 ou 22h15 leur référence sur les cotations. (et Globex non Globex aussi).
Et parfois entre 22h00 et 22h15 il se pass[e] énormément de choses donc même entre deux brokers futures les plus bas et plus hauts peuvent être différents. Juste pour cette différence de 15 minutes. »

Benoist Rousseau sur le forum, le 18 novembre 2021, à un membre qui ne retrouvait pas les mêmes plus hauts et plus bas d’un courtier à l’autre

Questions fréquentes sur le Globex

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