Citations de Bourse et de trading : les 50 plus célèbres, vérifiées à la source

« On ne découvre qui nageait nu que lorsque la mer se retire. » Warren Buffett a écrit cette phrase dans sa lettre aux actionnaires de 2001 ; elle est aujourd’hui citée à chaque krach, souvent sans date et parfois sous un autre nom. Les citations de marché voyagent vite, et elles s’usent en voyageant : on les raccourcit, on les arrondit, on leur trouve un auteur plus prestigieux.

Ce guide fait le chemin inverse. Chaque citation a été retrouvée dans son texte d’origine, lettre, livre, discours ou entretien, avec sa date. L’original anglais, latin, allemand ou italien est donné à côté de la traduction. Une étiquette indique si la phrase a été vérifiée mot pour mot, si elle a été rapportée de son vivant par un témoin ou un livre identifié, ou si elle est vraie mais souvent détournée. Celles qui ne résistent pas à la vérification sont rangées à part, dans la page des fausses citations.

Quelles sont les 50 citations de Bourse les plus célèbres ?

Les voici, classées par thème. Chacune renvoie à sa page, où l’on trouve sa source complète, son contexte et un commentaire pour le trader ou l’investisseur.

Le risque

• « Après tout, on ne découvre qui nageait nu que lorsque la mer se retire. »
  Warren Buffett, lettre aux actionnaires, exercice 2001. Source et commentaire
• « Les gens raisonnables ne risquent pas ce qu’ils ont et dont ils ont besoin pour ce qu’ils n’ont pas et dont ils n’ont pas besoin. »
  Warren Buffett, lettre aux actionnaires, exercice 2018. Source et commentaire

La perte et le stop

• « Les éléments d’un bon trading sont : premièrement, couper ses pertes ; deuxièmement, couper ses pertes ; troisièmement, couper ses pertes. Si vous savez suivre ces trois règles, vous avez peut-être une chance. »
  Ed Seykota, Market Wizards, 1989. Source et commentaire
• « La chose la plus importante à faire quand on se trouve dans un trou est d’arrêter de creuser. »
  Warren Buffett, lettre aux actionnaires, exercice 1990. Source et commentaire
• « La leçon la plus importante que j’ai apprise de Soros est peut-être que ce qui compte n’est pas d’avoir raison ou tort, mais combien on gagne quand on a raison et combien on perd quand on a tort. »
  Stanley Druckenmiller, The New Market Wizards, 1992. Source et commentaire

La patience

• « Notre immobilisme reflète notre conviction que la Bourse sert de centre de relocalisation, où l’argent passe des actifs aux patients. »
  Warren Buffett, lettre aux actionnaires, exercice 1991. Source et commentaire
• « Tout le malheur des hommes vient d’une seule chose, qui est de ne savoir pas demeurer en repos dans une chambre. »
  Blaise Pascal, Pensées, 1670. Source et commentaire
• « À court terme, le marché est une machine à voter ; à long terme, c’est une machine à peser. »
  Benjamin Graham, cité par Warren Buffett, lettre aux actionnaires, exercice 1987. Source et commentaire

La discipline

• « Il y a des choses qui dépendent de nous, et il y en a qui ne dépendent pas de nous. »
  Épictète, Manuel. Source et commentaire
• « Le principal problème de l’investisseur, et même son pire ennemi, est probablement lui-même. »
  Benjamin Graham, The Intelligent Investor, 1973. Source et commentaire
• « Il vous suffit d’être capable d’évaluer les entreprises situées dans votre cercle de compétence. La taille de ce cercle importe peu ; en connaître les limites, en revanche, est vital. »
  Warren Buffett, lettre aux actionnaires, exercice 1996. Source et commentaire

La spéculation

• « Nous avons atteint le troisième degré, où nous consacrons notre intelligence à anticiper ce que l’opinion moyenne s’attend à ce que soit l’opinion moyenne. »
  John Maynard Keynes, The General Theory of Employment, Interest and Money, 1936. Source et commentaire
• « Octobre. C’est l’un des mois particulièrement dangereux pour spéculer en Bourse. Les autres sont juillet, janvier, septembre, avril, novembre, mai, mars, juin, décembre, août et février. »
  Mark Twain, Pudd’nhead Wilson, 1894. Source et commentaire
• « La spéculation n’est jamais aussi dangereuse que lorsqu’elle paraît facile. »
  Warren Buffett, lettre aux actionnaires, exercice 2000. Source et commentaire

Bulles et krachs

• « Nous voyons des communautés entières fixer soudain leur esprit sur un seul objet et devenir folles en le poursuivant ; des millions de gens frappés en même temps de la même illusion, et qui courent après elle jusqu’à ce qu’une nouvelle folie attire leur attention. »
  Charles Mackay, Memoirs of Extraordinary Popular Delusions, 1841. Source et commentaire
• « Mais comment savoir quand l’exubérance irrationnelle a indûment gonflé la valeur des actifs, qui deviennent alors sujets à des contractions inattendues et prolongées, comme au Japon au cours de la dernière décennie ? »
  Alan Greenspan, Alan Greenspan, 1996. Source et commentaire
• « Si une chose ne peut pas durer toujours, elle s’arrêtera. »
  Herbert Stein, Wall Street Journal, 1985. Source et commentaire

La foule

• « Nous essayons simplement d’être craintifs quand les autres sont avides, et d’être avides seulement quand les autres sont craintifs. »
  Warren Buffett, lettre aux actionnaires, exercice 1986. Source et commentaire
• « Les marchés haussiers naissent dans le pessimisme, grandissent dans le scepticisme, mûrissent dans l’optimisme et meurent dans l’euphorie. »
  John Templeton, Sir John Templeton ; phrase qui lui est attribuée de son vivant, 1994. Source et commentaire
• « Les hommes, on l’a bien dit, pensent en troupeau ; on verra qu’ils deviennent fous en troupeau, et qu’ils ne retrouvent leurs esprits que lentement, un par un. »
  Charles Mackay, Memoirs of Extraordinary Popular Delusions, 1841. Source et commentaire

Les prévisions

• « Nous pensons que les prévisions à court terme sur les cours des actions ou des obligations sont inutiles. Les prévisions peuvent vous en apprendre beaucoup sur le prévisionniste ; elles ne vous apprennent rien sur l’avenir. »
  Warren Buffett, lettre aux actionnaires, exercice 1980. Source et commentaire
• « Les indices de Wall Street ont prévu neuf des cinq dernières récessions. »
  Paul Samuelson, Newsweek, 1966. Source et commentaire
• « Vous ne pouvez pas prévoir. Vous pouvez vous préparer. »
  Howard Marks, Howard Marks, 2001. Source et commentaire

Le long terme

• « Quand nous possédons des parts d’entreprises remarquables dirigées par des équipes remarquables, notre durée de détention préférée est l’éternité. »
  Warren Buffett, lettre aux actionnaires, exercice 1988. Source et commentaire
• « Il vaut bien mieux acheter une entreprise remarquable à un prix correct qu’une entreprise correcte à un prix remarquable. »
  Warren Buffett, lettre aux actionnaires, exercice 1989. Source et commentaire
• « Le prix est ce que vous payez ; la valeur est ce que vous obtenez. »
  Benjamin Graham, lettre aux actionnaires, exercice 2008. Source et commentaire
• « Mais ce long terme est un mauvais guide pour les affaires présentes. À long terme, nous sommes tous morts. Les économistes se donnent une tâche trop facile, trop inutile, si, en saison de tempête, ils peuvent seulement nous dire que, lorsque l’orage sera passé, l’océan sera de nouveau plat. »
  John Maynard Keynes, A Tract on Monetary Reform, 1923. Source et commentaire

Le trading

• « Une bataille se livre en Bourse, et la bande est votre télescope. Vous pouvez vous y fier sept fois sur dix. »
  Edwin Lefèvre (le narrateur inspiré de Jesse Livermore), Reminiscences of a Stock Operator, 1923. Source et commentaire
• « Les prix, comme tout le reste, suivent la ligne de moindre résistance. Ils font ce qui leur coûte le moins ; ils montent donc s’il y a moins de résistance à la hausse qu’à la baisse, et inversement. »
  Edwin Lefèvre (le narrateur inspiré de Jesse Livermore), Reminiscences of a Stock Operator, 1923. Source et commentaire

L’humilité

• « Je suis tant soit peu plus savant que lui, en ceci du moins que je ne crois pas savoir ce que je ne sais pas. »
  Socrate, Apologie de Socrate. Source et commentaire
• « Le premier principe est que vous ne devez pas vous tromper vous-même, et vous êtes la personne la plus facile à tromper. »
  Richard Feynman, Engineering and Science, 1974. Source et commentaire

Le hasard et la chance

• « Dans les champs de l’observation, le hasard ne favorise que les esprits préparés. »
  Louis Pasteur, Louis Pasteur, 1854. Source et commentaire
• « Ce qui est hasard pour l’ignorant n’est plus hasard pour le savant. Le hasard n’est que la mesure de notre ignorance. »
  Henri Poincaré, Science et méthode, 1908. Source et commentaire
• « En tout cas, je suis convaincu que lui ne joue pas aux dés. »
  Albert Einstein, Albert Einstein, 1926. Source et commentaire

L’argent et la richesse

• « Qu’est-ce qu’un cynique ? — Un homme qui connaît le prix de tout et la valeur de rien. »
  Oscar Wilde, Lady Windermere’s Fan, 1892. Source et commentaire
• « Le secret des grandes fortunes sans cause apparente est un crime oublié, parce qu’il a été proprement fait. »
  Honoré de Balzac, Le Père Goriot, 1835. Source et commentaire
• « Ce n’est pas celui qui a peu, mais celui qui désire davantage, qui est pauvre. »
  Sénèque, Lettres à Lucilius. Source et commentaire

La monnaie et l’inflation

• « L’inflation est toujours et partout un phénomène monétaire. »
  Milton Friedman, Inflation : Causes and Consequences, 1963. Source et commentaire
• « Lénine avait certainement raison. Il n’y a pas de moyen plus subtil ni plus sûr de renverser les bases existantes de la société que de corrompre la monnaie. Le processus enrôle toutes les forces cachées des lois économiques du côté de la destruction, et il le fait d’une manière qu’aucun homme sur un million n’est capable de diagnostiquer. »
  John Maynard Keynes, The Economic Consequences of the Peace, 1919. Source et commentaire
• « Le premier remède d’une nation mal gérée est l’inflation de la monnaie ; le second est la guerre. Les deux apportent une prospérité temporaire ; les deux apportent une ruine permanente. »
  Ernest Hemingway, Esquire, 1935. Source et commentaire

Les banques centrales

• « Dans le cadre de notre mandat, la BCE est prête à faire tout ce qu’il faudra pour préserver l’euro. Et croyez-moi, ce sera suffisant. »
  Mario Draghi, Mario Draghi, 2012. Source et commentaire
• « La Réserve fédérale, comme l’a dit un auteur, est dans la position du chaperon qui a fait retirer le bol de punch juste au moment où la fête commençait vraiment à s’animer. »
  William McChesney Martin, William McChesney Martin Jr., 1955. Source et commentaire
• « Ou bien fermer la Banque tout de suite, et dire qu’elle ne prêtera pas plus qu’à l’ordinaire, ou bien prêter librement, hardiment, et de façon que le public sente que l’on continuera de prêter. »
  Walter Bagehot, Lombard Street : A Description of the Money Market, 1873. Source et commentaire

L’économie et les économistes

• « Les hommes d’action qui se croient tout à fait libres de toute influence intellectuelle sont d’ordinaire les esclaves de quelque économiste défunt. »
  John Maynard Keynes, The General Theory of Employment, Interest and Money, 1936. Source et commentaire
• « Entre un mauvais et un bon Économiste, voici toute la différence : l’un s’en tient à l’effet visible ; l’autre tient compte et de l’effet qu’on voit et de ceux qu’il faut prévoir. »
  Frédéric Bastiat, Ce qu’on voit et ce qu’on ne voit pas, 1850. Source et commentaire
• « Ce processus de destruction créatrice est le fait essentiel du capitalisme. »
  Joseph Schumpeter, Capitalism, Socialism and Democracy, 1942. Source et commentaire

La liberté, l’État et le marché

• « Ce n’est pas de la bienveillance du boucher, du brasseur ou du boulanger que nous attendons notre dîner, mais du soin qu’ils prennent de leur propre intérêt. »
  Adam Smith, The Wealth of Nations, 1776. Source et commentaire
• « La propriété, c’est le vol ! »
  Pierre-Joseph Proudhon, Qu’est-ce que la propriété ? ou Recherches sur le principe du droit et du gouvernement, 1840. Source et commentaire
• « L’État, c’est la grande fiction à travers laquelle tout le monde s’efforce de vivre aux dépens de tout le monde. »
  Frédéric Bastiat, Journal des débats, 1848. Source et commentaire

Les grands traders

• « Une opération d’investissement est celle qui, après une analyse approfondie, promet la sécurité du capital et un rendement satisfaisant. Les opérations qui ne remplissent pas ces conditions sont spéculatives. »
  Benjamin Graham, Security Analysis, 1934. Source et commentaire

Quelles citations de Bourse sont fausses ?

Les plus répandues ne résistent pas à la vérification. « Les marchés peuvent rester irrationnels plus longtemps que vous ne pouvez rester solvable » n’est pas de Keynes, mais apparaît en 1986. Einstein n’a jamais qualifié les intérêts composés de huitième merveille du monde, et Rothschild n’a pas conseillé d’acheter quand le sang coule dans les rues. Mark Twain n’a pas dit que l’histoire rime, ni Balzac que derrière chaque grande fortune il y a un crime : sa vraie phrase est plus fine. Les dix-huit cas sont détaillés dans la page des fausses citations, avec l’origine véritable quand elle est connue.

Les pages du guide

• Citations sur le risque en Bourse : Buffett, Keynes, Pascal, vérifiées : Les phrases les plus justes sur le risque en Bourse, de Pascal à Warren Buffett, chacune vérifiée à sa source et commentée pour un trader.
• Citations sur la perte et le stop loss : Seykota, Tudor Jones, Buffett : Ce que Seykota, Paul Tudor Jones, Buffett, Kahneman et le héros des Mémoires d’un spéculateur ont dit de la perte, avec la source exacte de chaque phrase.
• Citations sur la patience en Bourse : Buffett, Pascal, La Fontaine, Keynes : Neuf phrases sur la patience en Bourse, de La Fontaine et Pascal à Warren Buffett, vérifiées dans leur texte d’origine et commentées pour un trader.
• Citations sur la discipline en trading : Épictète, Graham, Seykota, Buffett : Ce qu’Épictète, Benjamin Graham, Ed Seykota, Paul Tudor Jones et Warren Buffett ont dit de la discipline, avec la source exacte et un commentaire pour le trader.
• Citations sur la spéculation : Mark Twain, Keynes, Bachelier, Buffett : Mark Twain, Keynes, Louis Bachelier, Charles Mackay et Warren Buffett sur la spéculation : neuf phrases retrouvées dans leur texte d’origine et commentées.
• Citations sur les bulles et les krachs : Fisher, Greenspan, Galbraith : Irving Fisher en 1929, Greenspan en 1996, Chuck Prince en 2007 : neuf phrases prononcées avant ou pendant les bulles, retrouvées dans leur source.
• Citations sur la foule et le comportement moutonnier en Bourse : Mackay, Gustave Le Bon, Nietzsche, Keynes, Graham, Templeton et Buffett sur la foule des marchés : dix phrases vérifiées à leur source et commentées.
• Citations sur les prévisions en Bourse : Buffett, Samuelson, Marks : Buffett, Samuelson, Howard Marks, Bachelier et le narrateur de Lefèvre sur les prévisions de marché : huit phrases vérifiées à leur source et commentées.
• Citations sur l’investissement à long terme : Buffett, Graham, Keynes : Buffett, Graham, Keynes et Sénèque sur l’investissement à long terme : huit phrases vérifiées à leur source, dont le célèbre « à long terme, nous sommes tous morts » remis dans son contexte.
• Citations sur le trading : Livermore, Wyckoff et l’art de lire le marché : Wyckoff et le narrateur des Mémoires d’un spéculateur sur le métier de trader : tendance, surtrading, tuyaux et pertes formatrices, sept phrases vérifiées et commentées.
• Citations sur l’humilité en Bourse : de Socrate à Buffett et Feynman : Socrate, Montaigne, Feynman, Hayek, Buffett et le narrateur de Lefèvre sur ce que l’on ne sait pas : sept phrases vérifiées à leur source et commentées pour l’investisseur.
• Citations sur le hasard et la chance en Bourse : de Machiavel à Pasteur : Virgile, Machiavel, Pascal, Pasteur, Poincaré, Einstein, Sénèque et Wyckoff sur le hasard et la chance : huit phrases vérifiées à leur source et commentées pour le trader.
• Citations sur l’argent et la richesse : de Sénèque à Keynes et Wilde : Sénèque, Montaigne, Balzac, Marx, Carnegie, Wilde et Keynes sur l’argent et la richesse : huit phrases vérifiées à leur source, dont la vraie phrase de Balzac sur les grandes fortunes.
• Citations sur la monnaie et l’inflation : Keynes, Friedman, Hemingway : Adam Smith, Bagehot, Keynes, Hemingway, Friedman et Buffett sur la monnaie et l’inflation : sept phrases vérifiées à leur source, dont le mot de Lénine rapporté par Keynes.
• Citations sur les banques centrales : Bagehot, Martin, Draghi, Bernanke : Jefferson, Bagehot, William McChesney Martin, Bernanke, Volcker, Draghi et Lagarde sur les banques centrales : huit phrases vérifiées dans les textes et discours d’origine.
• Citations sur l’économie et les économistes : Smith, Say, Bastiat, Keynes : Adam Smith, Jean-Baptiste Say, Bastiat, Carlyle, Keynes et Schumpeter sur l’économie et ceux qui la pratiquent : sept phrases vérifiées dans leurs livres, dont la loi de Say telle qu’il l’a vraiment écrite.
• Citations sur la liberté, l’État et le marché : de Smith à Polanyi : Smith, Montesquieu, Rousseau, Proudhon, Bastiat, Tocqueville, Keynes, Polanyi, Churchill et Friedman sur la liberté, l’État et le marché : onze phrases vérifiées, de part et d’autre du débat.
• Citations des grands traders et investisseurs : Graham, Baruch, Tudor Jones : Benjamin Graham, Bernard Baruch, Philip Fisher, Paul Tudor Jones et Stanley Druckenmiller : six phrases de grands traders et investisseurs, avec leur source, et un index des autres pages où ils sont cités.
• Fausses citations de Bourse : Keynes, Einstein, Rothschild n’ont jamais dit ça : Keynes, Einstein, Rothschild, Newton, Twain, Buffett, Friedman, Voltaire : dix-huit citations de Bourse et d’économie prêtées à tort ou déformées, avec leur véritable origine quand on la connaît.
• Benoist Rousseau sur le forum : vingt phrases sur le trading et la Bourse : vingt phrases de Benoist Rousseau tirées de ses messages sur le forum d’andlil.com, de 2014 à 2026, datées et reliées au message d’origine.

Ce que j’en disais sur le forum

« Tu peux écrire un paragraphe d’un livre (pas de photo car c’est une violation de copyright) à condition de dire que c’est une citation et de donner le nom prénom de l’auteur et le titre pour que les gens puissent l’acheter »

Benoist Rousseau sur le forum, le 21 mars 2022, à un membre qui demandait s’il pouvait citer un livre sur le forum

Questions fréquentes sur les citations de Bourse

Comment les citations de ce guide ont-elles été vérifiées ?

Chacune a été recherchée dans son texte d’origine : les lettres de Warren Buffett aux actionnaires de Berkshire Hathaway de 1977 à 2024, les livres de Keynes, Smith, Bagehot, Mackay ou Lefèvre dans leurs éditions d’époque, les discours des banquiers centraux sur les sites des institutions. Quand le texte n’était pas accessible, la citation est signalée comme rapportée, avec le nom du témoin ou du livre qui la rapporte.

Quelle est la citation la plus célèbre de Warren Buffett ?

Probablement « soyez craintif quand les autres sont avides, et avide quand les autres sont craintifs », tirée de sa lettre aux actionnaires de 1986, ou « on ne découvre qui nageait nu que lorsque la mer se retire », de sa lettre de 2001. Toutes deux sont présentées avec leur contexte dans ce guide.

Les phrases de Jesse Livermore sont-elles authentiques ?

La plupart viennent des Mémoires d’un spéculateur, roman à la première personne écrit en 1923 par le journaliste Edwin Lefèvre, inspiré de la vie de Livermore. Elles sont exactes au mot près dans le livre, mais ce sont les phrases du narrateur de Lefèvre ; ce guide les signale comme telles.

Pourquoi donner le texte original à côté de la traduction ?

Parce qu’une traduction est déjà une interprétation. Le texte original permet au lecteur de vérifier, et de citer la version exacte s’il le souhaite.

Peut-on reprendre ces citations ?

Oui, à condition de citer l’auteur et la source. C’est d’ailleurs tout l’objet du guide : donner à chaque phrase son auteur réel et sa référence, pour qu’elle puisse circuler correctement.

Pour aller plus loin

La bibliothèque du trader52 livres de trading et de Bourse, dont plusieurs cités ici.Tous les guides d’AndlilLes guides du trading, de l’économie, de l’histoire et de la psychologie

• Les grands traders et investisseurs, 52 biographies, de Livermore à Simons.
• Les grands économistes, 55 biographies, d’Adam Smith à Kahneman.
• Les grands philosophes, 52 biographies, de Socrate à Nietzsche.
• Les krachs boursiers, 42 krachs, de la tulipomanie à 2025.
• Les biais cognitifs, 52 erreurs de jugement qui coûtent de l’argent en Bourse.

Sur le forum

• Autorisation à citer un livre ?, la discussion d’où vient le message cité plus haut.