La bibliothèque du trader : 52 livres de trading et de Bourse à lire

Les récits qui ont fait les traders

Avant les manuels, il y a eu des récits. Un marchand d’Amsterdam décrit en dialogues la première Bourse du monde, un journaliste écossais recense les folies collectives, un romancier fait parler un spéculateur, un courtier se moque de Wall Street, un Hongrois de Paris raconte la Bourse en conteur, un jeune vendeur d’obligations décrit Salomon Brothers de l’intérieur. On y apprend le métier par ce qu’il fait aux hommes.

Confusion de confusiones1688 · Joseph de la VegaOptions, vente à découvert et krach : la Bourse d’Amsterdam en 1688, déjà.Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowds1841 · Charles MackayLes folies collectives racontées par un homme qui succombera à la manie ferroviaire.Mémoires d’un spéculateur1923 · Edwin LefèvreLe roman d’un spéculateur que les traders se transmettent depuis un siècle.Mais où sont les yachts des clients ?1940 · Fred Schwed Jr.Les banquiers ont des yachts. Un ancien de 1929 demande où sont ceux des clients.Si la Bourse m’était contée1960 · André KostolanyQuatre siècles de krachs racontés par un homme qui a vendu en 1929.Comment j’ai gagné 2 000 000 $ en Bourse1960 · Nicolas DarvasUn danseur, des télégrammes, et la méthode des boîtes.Poker menteur1989 · Michael LewisSalomon Brothers vu par un jeune vendeur qui préféra écrire.

Les traders racontés par eux-mêmes

Ceux qui ont opéré, et l’ont écrit ou raconté. Livermore et ses points pivots, Soros et sa théorie de la réflexivité, les traders interrogés par Jack Schwager, les règles des Tortues, Thorp des casinos à Wall Street, les principes de Ray Dalio. Leur intérêt n’est pas de livrer une recette : c’est de montrer qu’il y en a autant que de tempéraments.

Gagner en Bourse avec Jesse Livermore1940 · Jesse LivermoreLe seul livre que Livermore ait signé, publié l’année de sa mort.L’alchimie de la finance1987 · George SorosLa réflexivité, et un journal de trading tenu devant le lecteur.Les magiciens des marchés1989 · Jack D. SchwagerDix-sept traders, dix-sept méthodes, et un seul point d’accord : le risque d’abord.The New Market Wizards1992 · Jack D. SchwagerLa suite des magiciens, traduite en français avant le premier volume, sous un autre nom.La stratégie des tortues2007 · Curtis FaithLes règles tenaient sur quelques pages ; les suivre a départagé les élèves.A Man for All Markets2017 · Edward O. ThorpLe professeur qui a battu le casino conseille aux autres le fonds indiciel.Les principes du succès2017 · Ray DalioUne quasi-faillite en 1982, puis quarante ans de règles écrites pour ne pas recommencer.

La psychologie du trader

Le marché ne vérifie pas ce que vous savez, il vérifie ce que vous faites quand vous avez peur. De la psychologie des foules de Gustave Le Bon aux biais mesurés par Daniel Kahneman, en passant par les deux livres de Mark Douglas et le manuel d’Alexander Elder, ces sept livres parlent du seul instrument que le trader ne peut pas changer : lui-même.

Psychologie des foules1895 · Gustave Le BonPourquoi l’individu raisonnable devient autre chose dans une foule.The Disciplined Trader1990 · Mark DouglasLe marché n’a ni règles ni fin ; Douglas demande au trader d’apporter les siennes.Vivre du trading1993 · Alexander ElderUn psychiatre devenu trader fixe les priorités : l’esprit, la méthode, puis l’argent.Trading in the Zone2000 · Mark DouglasPenser comme un casino : la prochaine main ne compte pas, seule la série compte.Psychologie des grands traders2007 · Thami KabbajLe marché ne vous en veut pas ; vos biais, si, et ils portent un nom.Système 1, système 22011 · Daniel KahnemanVotre intuition répond vite, mais souvent à une autre question que la vôtre.La psychologie de l’argent2020 · Morgan HouselS’enrichir demande de l’audace ; rester riche, un peu de peur.

Le hasard et le risque

La plupart des ruines viennent d’une mauvaise idée du hasard : croire mesurer un risque qu’on ignore, prendre la chance pour du talent, miser trop gros sur une bonne idée. Peter Bernstein en fait l’histoire, Nassim Taleb la critique, Benoît Mandelbrot les mathématiques, William Poundstone la règle de mise.

Plus forts que les dieux1996 · Peter L. BernsteinDe Pascal à Markowitz, ou comment l’avenir a cessé d’appartenir aux dieux.Le Hasard sauvage2001 · Nassim Nicholas TalebPour ne pas prendre sa chance pour du talent.Une approche fractale des marchés2004 · Benoît MandelbrotLes marchés sont plus sauvages que la courbe en cloche.Fortune’s Formula2005 · William PoundstoneCombien miser : la question que les méthodes oublient.Le Cygne noir2007 · Nassim Nicholas TalebL’improbable n’est pas rare : il est seulement imprévu.

Lire les graphiques

Un siècle de lecture des prix : le ruban de Wyckoff, les figures d’Edwards et Magee, la somme de Murphy, le profil de marché de Dalton, les chandeliers que Steve Nison a fait connaître en Occident, les bandes de John Bollinger et la lecture bougie par bougie d’Al Brooks. Tous parlent du même objet, et les meilleurs ne prétendent pas prédire.

Studies in Tape Reading1910 · Richard D. WyckoffLire le ruban avant qu’on parle de carnet d’ordres.Technical Analysis of Stock Trends1948 · Edwards et MageeLes figures chartistes, à la source.L’analyse technique des marchés financiers1986 · John J. MurphyLe manuel qu’on lit dans l’ordre, puis qu’on garde à portée de main.Mind Over Markets1990 · James F. DaltonLe profil de marché, expliqué par ceux qui l’ont fait connaître.Les chandeliers japonais1991 · Steve NisonLe livre qui a appris à l’Occident à lire les bougies, et à trop leur faire dire.Les bandes de Bollinger2001 · John BollingerL’inventeur des bandes explique surtout ce qu’il ne faut pas en faire.Reading Price Charts Bar by Bar2009 · Al BrooksUn ophtalmologiste lit le graphique barre par barre ; son lecteur, ligne par ligne.

Investir pour longtemps

L’autre école, celle du temps long. Un trader gagne à la connaître : elle lui apprend ce que vaut une entreprise, pourquoi la plupart des gérants ne battent pas le marché une fois les frais payés, et ce que signifie acheter avec une marge de sécurité. De Benjamin Graham à Howard Marks.

L’investisseur intelligent1949 · Benjamin GrahamLe livre qui a appris à Buffett que le marché est un associé lunatique, pas un oracle.Actions ordinaires et profits extraordinaires1958 · Philip A. FisherQuinze questions avant d’acheter, trois raisons de vendre, et rarement l’occasion.Une marche au hasard à travers la Bourse1973 · Burton G. MalkielCinquante ans qu’un singe aux fléchettes fait de l’ombre aux gérants de fonds.Et si vous en saviez assez pour gagner en Bourse1989 · Peter LynchUn gérant vedette assure aux amateurs qu’ils ont un temps d’avance, s’ils lisent les comptes.The Essays of Warren Buffett1997 · Warren Buffett, éd. Lawrence A. CunninghamLes lettres de Buffett à ses actionnaires, rangées par thème et sans intermédiaire.Le petit livre pour investir avec bon sens2007 · John C. BogleLe seul livre de Bourse qui vous conseille de ne rien faire, et qui le démontre.La chose la plus importante2011 · Howard MarksVingt choses les plus importantes, et une seule qui compte vraiment : le prix payé.

Bulles, krachs et crises

Les krachs se ressemblent assez pour qu’on les étudie, et assez peu pour qu’on soit surpris. Galbraith sur 1929 et sur l’euphorie, Kindleberger sur trois siècles de manies, Shiller sur les bulles, Lowenstein sur la chute de LTCM, Ahamed sur les banquiers centraux de l’entre-deux-guerres, Reinhart et Rogoff sur huit siècles de dettes, Lewis sur 2008.

La crise économique de 19291955 · John Kenneth GalbraithLe krach de 1929 raconté comme une comédie, jusqu’au moment où elle cesse d’être drôle.Histoire mondiale de la spéculation financière1978 · Charles P. KindlebergerDeux siècles de krachs, une seule intrigue : seuls les costumes changent.Brève histoire de l’euphorie financière1990 · John Kenneth GalbraithTrois siècles de bulles, un seul scénario, raconté en cent pages.Exubérance irrationnelle2000 · Robert J. ShillerParu en mars 2000, le mois du sommet : rarement un livre fut si bien daté.When Genius Failed2000 · Roger LowensteinDeux Nobel, un levier de plus de 25 et la ruine en quelques semaines.Les seigneurs de la finance2009 · Liaquat AhamedQuatre banquiers centraux, un métal jaune et dix ans de Dépression.Cette fois, c’est différent2009 · Carmen M. Reinhart et Kenneth S. RogoffHuit siècles de crises, et chaque fois quelqu’un jurait que ce n’était pas pareil.Le casse du siècle2010 · Michael LewisIls avaient raison deux ans trop tôt, ce qui coûte presque aussi cher qu’avoir tort.

Les coulisses des marchés

Comment fonctionnent vraiment les marchés où l’on passe ses ordres : les produits dérivés dans le manuel de John Hull, la microstructure selon Larry Harris, le trading à haute fréquence vu par Michael Lewis, et le fonds le plus rentable que l’on connaisse, raconté par Gregory Zuckerman.

Options, futures et autres actifs dérivés1989 · John C. HullNeuf cents pages pour comprendre ce que coûte vraiment le droit d’acheter plus tard.Trading and Exchanges2003 · Larry HarrisPour gagner en Bourse, il faut savoir qui perd en face, et pourquoi il l’accepte.Flash Boys2014 · Michael LewisTrois millisecondes valaient 300 millions de dollars ; un trader canadien a dit non.The Man Who Solved the Market2019 · Gregory ZuckermanAvoir raison une fois sur deux, plus un poil, et en tirer 100 milliards de dollars.

Où mène la bibliothèque du trader ? Aux livres de Benoist Rousseau

Après les récits, les méthodes des autres et les leçons de l’histoire vient la pratique. Benoist Rousseau, trader indépendant depuis 1994 et fondateur d’andlil.com, a écrit trois livres, qui se lisent dans l’ordre de leur parution : un essai sur le métier et le regard qu’on lui porte, un manuel pour construire sa méthode, vendu à plus de 15 000 exemplaires et traduit en anglais et en espagnol, puis un livre sur le trader lui-même, pour qui a déjà sa technique.

« Je confirme qu’acheter un livre sur le trading ne sert à rien si c’est pour copier une méthode bêtement comme c’est souvent le cas. »

Benoist Rousseau sur le forum, le 14 juin 2019, dans le fil « Quels livres lire pour bien débuter dans le trading ? », un mois après la sortie de Devenez Trader Pro !

Les traders sont de vrais communistes2018 · Benoist RousseauUne fête des voisins, un trader, et tout ce que le mot déclenche.Devenez Trader Pro !2019 · Benoist RousseauChercher, persévérer, souffrir : le métier en 49 chapitres.Découvrez votre potentiel de trader2023 · Benoist RousseauLe premier livre parlait du trading ; celui-ci parle du trader.