Débuter sur les futures : le guide complet en 35 fiches

Un contrat future sur le S&P 500 représente plusieurs centaines de milliers de dollars d’actions, et se négocie avec un dépôt de quelques pour cent. C’est ce qui en fait l’outil préféré des traders actifs, et le plus dangereux pour qui ne sait pas ce qu’il tient.

Ce guide accompagne le débutant du premier mot au premier ordre : ce qu’est un contrat à terme, comment se lisent ses chiffres, ce qu’il faut d’argent, de courtier et de plateforme, puis comment passer son premier trade sans mauvaise surprise. Une fiche par contrat viendra dans un guide à part.

Qu’est-ce qu’un contrat future ?

Un contrat future, ou contrat à terme, est un engagement standardisé d’acheter ou de vendre un actif à un prix fixé aujourd’hui pour une date future, négocié sur une bourse et garanti par une chambre de compensation. Le trader actif ne va presque jamais jusqu’à l’échéance : il achète et revend le contrat, et encaisse ou paie chaque jour la variation de sa valeur.

Les 35 fiches du guide, partie par partie

Partie 1 · 6 fiches

Comprendre le contrat

Ce qu’est un contrat à terme, d’où il vient, et qui en achète ou en vend.

Débuter sur les futuresContrat à terme, levier, contrats micro, horaires, compte de démonstration : le guide pour débuter sur les futures, sans promesse ni raccourci.Le contrat à termeLe contrat à terme en bref Quoi : un engagement ferme, négocié sur un marché organisé, d’acheter ou de vendre un actif à un prix fixé aujourd’hui…L’histoire des futuresDes pressoirs de Thalès au riz d’Osaka, des grains de Chicago aux devises de 1972 et à l’écran de Globex : comment est né le contrat à terme, et pourquoi il fonctionne…Future ou CFDLe contrat à terme et le CFD répliquent le même marché par deux voies différentes : prix, contrepartie, coûts, levier, protection et fiscalité comparés, et les raisons…Qui trade les futuresQui se trouve de l’autre côté de votre ordre sur un contrat à terme : couvreurs, spéculateurs, intermédiaires, et ce que le rapport COT de la CFTC en montre chaque…La chambre de compensationLa compensation en bref Quoi : l’étape qui suit la négociation : une chambre de compensation s’interpose entre l’acheteur et le vendeur et devient la contrepartie de…

Partie 2 · 16 fiches

Les mots et les chiffres du contrat

Les chiffres et les mots du contrat : point, tick, marge, échéance, code, roulement, livraison, horaires.

La valeur du pointLa valeur du point dit combien rapporte ou coûte un point de hausse ou de baisse sur un contrat à terme. Définition, calcul et tableau des grands contrats.Le pas de cotationLe pas de cotation fixe le plus petit mouvement de prix d’un future ; multiplié par la valeur du point, il donne la valeur du tick, l’unité de compte de tout trader.Le dépôt de garantieLe dépôt de garantie est la somme bloquée pour ouvrir une position sur un contrat à terme. Marge initiale, marge de maintien, exemple chiffré.L’appel de margeL’appel de marge est la demande de réapprovisionner un compte tombé sous la marge de maintien. Fonctionnement, exemple chiffré, liquidation forcée.Marge intraday et marge de la BoursePourquoi un même contrat future affiche une marge de la Bourse de plusieurs milliers et une marge intraday de quelques dizaines de dollars, et ce que cet écart change…Le prix de règlementLe prix de règlement quotidien sert chaque soir à calculer gains, pertes et marges sur les contrats à terme. Définition, calcul au CME et sur Eurex.L’échéanceL’échéance est la date de fin d’un contrat à terme. Calendrier des futures S&P 500, DAX et CAC 40, codes H, M, U, Z et roulement.Le code d’un contratComment se lit le code d’un contrat à terme comme ESZ6 ou CLF7 : le produit, la lettre du mois, le chiffre de l’année, et pourquoi il change d’une plateforme à l’autre.Rouler une positionComment passer une position d’une échéance de contrat à terme à la suivante : la date conseillée par le CME, l’ordre de spread, l’écart de prix et ce qu’il signifie…Report et déportReport et déport mesurent l’écart entre le prix d’un contrat à terme et celui de l’actif au comptant. Contango, backwardation, calcul et exemples.Les intérêts ouvertsLes intérêts ouverts comptent les contrats à terme ou options encore ouverts. Définition, différence avec le volume, lecture classique et limites.Livraison physiqueUn contrat à terme se dénoue par livraison physique ou par règlement en espèces. Différence, contrats concernés, premier jour de notification.Les heures de cotationLes contrats à terme se négocient bien au-delà des heures des actions. Horaires du CME, d’Eurex et d’Euronext, séance électronique, heures à Paris.Les contrats microLes contrats micro sont des versions réduites des grands contrats à terme : Micro E-mini au CME, Micro-DAX sur Eurex. Tailles, usages, limites.Indice future et indice cashIndices futures et indices cash en bref Quoi : un future sur indice n’a pas le même cours que l’indice cash, simple calcul pondéré du prix des…Les quatre sorcièresLa journée des 4 sorcières en bref Quoi : le jour où expirent en même temps contrats à terme et options sur indices et sur actions. Pourquoi :…

Partie 3 · 5 fiches

S’équiper

Choisir son contrat, son budget, son courtier, sa plateforme et ses données.

Quel contrat pour débuterComment choisir son premier contrat à terme en partant de la taille du compte : la valeur du point, l’amplitude d’une journée, le risque par opération, et le tableau…Combien d’argentPourquoi la marge ne dit pas combien il faut, comment calculer le capital à partir du stop et du risque par opération, et ce que coûtent les frais fixes à un petit…Quel courtierCe qui distingue vraiment deux courtiers de futures pour un résident français : agrément, protection des fonds, frais par contrat, marges, données et plateforme,…Quelle plateformeCe qu’une plateforme de futures doit savoir faire pour un débutant, comment elle se branche sur le courtier et les données, et ce qu’elle coûte vraiment sur un an.Les données temps réelCe que facturent le CME et Eurex pour leurs cours en temps réel, ce qu’ajoutent les courtiers, le statut non professionnel et le choix entre meilleur prix et…

Partie 4 · 5 fiches

Le premier ordre

Les ordres, le carnet, le passage au réel et le premier trade, pas à pas.

Les types d’ordresLes quatre ordres de base sur un contrat à terme, ce que chacun garantit et ce qu’il laisse au hasard, et la façon particulière dont le CME et Eurex les traitent.Le carnet d’ordresLe carnet d’ordres en bref Quoi : la liste, pour une valeur donnée, des ordres à cours limité en attente d’exécution. Pourquoi : d’un côté les ordres d’achat…De la démo au réelCe que le compte démo mesure et ce qu’il cache, combien de trades il faut pour juger une méthode, et comment dimensionner les premiers contrats réels pour que…Le premier tradeLe premier ordre sur un Micro E-mini S&P 500, de la vérification du contrat au journal : combien vaut chaque tick, combien risquer, quoi poser avant d’appuyer.Les erreurs propres aux futuresMarge prise pour le risque, contrat confondu, échéance oubliée, roulement tardif, marge intraday qui expire : les erreurs que seul le contrat à terme permet, et ce qui…

Partie 5 · 3 fiches

Impôts, sécurité, règles de marché

La fiscalité, la protection de l’argent du client et les règles qui arrêtent un marché.

La fiscalité des futuresContrats à terme : régime de l’article 150 ter, taux de 31,4 % en 2026, calcul du profit net de frais, pertes sur 10 ans, déclaration et courtier étranger.Si le courtier fait failliteCe qui protège l’argent d’un client quand son courtier sur futures fait faillite : la séparation des fonds, l’ordre de remboursement, les fonds de garantie, et ce que…Limites de cours et coupe-circuitsComment le CME borne les mouvements des contrats à terme sur indices, la nuit et en séance, quand le marché s’arrête, et pourquoi un stop ne sort pas d’un marché…

Questions fréquentes sur débuter sur les futures