Lexique boursier : comprendre la journée des 4 sorcières

Qu’est-ce que la journée des 4 sorcières ?

La journée des 4 sorcières ou « quadruple witching day » correspond à l’expiration des contrats suivants :

• options sur indices boursiers
• à terme ou futures
• options sur actions
• à terme sur actions

Cette journée a lieu le 3ème vendredi des mois de mars, juin, septembre et décembre. Lors de cette journée, les valeurs sont volatiles et c’est pourquoi de nombreux investisseurs préfèrent se retirer la veille ou avant la dernière heure de cotation de l’échéance.

En effet, il n’est pas rare de voir une extrême nervosité dans les carnets d’ordres à quelques minutes des échéances. Les traders ne pouvant basculer sur l’échéance suivante, ils doivent obligatoirement fermer leur position avant que cela soit fait automatiquement. Et la liquidité est rarement au rendez-vous. Les derniers retardataires se trouvent donc en difficulté et cela crée parfois des mèches inattendues.

Il est important de connaître l’heure de basculement de l’échéance qui varie selon les indices.

Ainsi sur les Dax 30 Futures, le basculement d’échéance se fait à 13h00. L’échéance de septembre disparait, elle est détruite et tous les traders se retrouvent sur l’échéance de décembre.

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