Croire qu’on vivra du trading en six mois : ce que disent les chiffres

Un compte de 10 000 euros, un rendement de 20 % par an, ce qui serait déjà remarquable : cela fait 2 000 euros dans l’année, soit 167 euros par mois avant impôts. Pour retirer chaque mois l’équivalent d’un Smic net, il faudrait 88 676 euros au même rendement. Pour passer de 10 000 à 88 676 euros en six mois, il faudrait gagner 44 % par mois, six mois de suite.

Personne ne le formule ainsi, et c’est bien le problème. Le projet de vivre du trading en six mois naît d’une démo réussie, d’une vidéo ou d’une promesse de formation ; il meurt d’une arithmétique que personne n’a faite. Cette fiche ne dit pas qu’on ne peut pas vivre du trading : elle dit pourquoi on ne peut pas le décider pour une date.

Qu’est-ce que croire qu’on vivra du trading en six mois ?

Croire qu’on vivra du trading en six mois, c’est se fixer un délai de quelques mois pour que les gains de trading remplacent un salaire, sans avoir calculé le capital nécessaire, le rendement que cela suppose, ni le temps qu’il faut pour savoir si l’on a réellement un avantage sur le marché.

Le chiffre de six mois n’a rien de magique : on entend aussi trois mois, un an, « d’ici l’été ». L’erreur est dans le délai lui-même. Elle se reconnaît à un plan qui commence par la date de démission et finit par la méthode, alors que le seul ordre possible est l’inverse.

Vivre du trading en six mois en résumé

Vivre du trading en six mois est un objectif qui échoue presque toujours, pour trois raisons arithmétiques. Le capital : à 20 % de rendement annuel, il faut 88 676 euros pour retirer un Smic net par an, avant impôts. Le temps : avec un avantage modeste de 0,1 fois le risque par opération, il faut environ 600 opérations pour distinguer le talent de la chance, soit près de dix mois à trois opérations par jour. L’apprentissage : au Brésil, aucun signe d’amélioration n’a été trouvé chez les day traders persévérants, dont 97 % ont perdu de l’argent. Le délai pousse au levier, à l’excès d’opérations et à l’abandon des méthodes au mauvais moment.

Combien de capital faut-il pour vivre du trading ?

Bien plus que le compte d’un débutant. Le calcul est simple : le revenu visé divisé par le rendement annuel que l’on peut espérer tenir. Pour 12 Smic nets, soit 17 735 euros par an, il faut 177 352 euros à 10 % de rendement, 88 676 euros à 20 % et 35 470 euros à 50 %.

Encore ce calcul est-il flatteur. Il ignore l’impôt sur les gains, les cotisations sociales d’un indépendant, que traite la fiche Statut du trader indépendant, et surtout les années perdantes : un revenu se retire tous les mois, un rendement ne se gagne pas tous les mois. Il ignore aussi qu’un compte dont on retire chaque mois le rendement ne grossit plus.

Celui qui part d’un petit compte et d’un délai court n’a donc que deux leviers : un rendement extravagant ou un levier excessif, qui revient au même. C’est ici que le délai devient dangereux. Il ne fixe pas une ambition, il fixe une taille de position.

Même cinq ans de suite à 3,7 % par mois représentent un rendement annuel d’environ 55 %, cinq années de suite. Le tableau ne dit pas qu’il faut cinq ans : il dit que la croissance d’un petit compte jusqu’à un capital de rente est une affaire de très longue haleine, ou d’apport extérieur.

Combien de temps faut-il pour savoir si l’on gagne vraiment en trading ?

Bien plus de six mois, pour la plupart des méthodes. Un résultat positif sur quelques dizaines d’opérations ne prouve rien : le hasard en produit facilement. Pour distinguer un avantage réel de la chance, il faut que le gain moyen par opération dépasse nettement la dispersion des résultats, ce qui demande un grand nombre d’opérations. C’est la loi des petits nombres qui fait croire le contraire.

La première ligne décrit une méthode exceptionnelle, dont l’espérance de gain d’un quart de risque par opération est rare après frais. Les deux suivantes sont plus proches de ce qu’obtiennent les traders qui gagnent. Pour elles, six mois ne suffisent pas à savoir si l’on gagne ; ils suffisent à peine à savoir que l’on ne perd pas trop. Le calcul suppose de plus une méthode stable pendant toute la période, ce que la tentation de changer de méthode à chaque perte rend improbable chez un débutant pressé.

Que disent les études sur ceux qui veulent vivre du day trading ?

Qu’ils sont très peu à y parvenir, et que la persévérance ne suffit pas. Fernando Chague, Rodrigo De-Losso et Bruno Giovannetti ont suivi tous les particuliers qui ont commencé le day trading sur le contrat à terme sur indice brésilien entre 2013 et 2015 et persisté au moins 300 jours : 97 % ont perdu de l’argent, 0,4 % ont gagné plus qu’un guichetier de banque, soit 54 dollars par jour, et le meilleur gagnait 310 dollars par jour au prix d’un risque considérable. Les auteurs ne trouvent aucun signe d’apprentissage par la pratique.

À Taïwan, Brad Barber, Yi-Tsung Lee, Yu-Jane Liu, Terrance Odean et Ke Zhang ont montré que les day traders perdants abandonnent plus souvent que les gagnants, ce qui est rassurant, mais que 74 % du volume de day trading vient de traders qui ont déjà un historique de pertes, et que 97 % des day traders sont susceptibles de perdre de l’argent à l’avenir. On n’apprend pas lentement : beaucoup n’apprennent pas, et continuent.

Ces études ne mesurent pas un individu, et la fiche Peut-on vivre du trading ? en détaille les limites. Elles disent seulement que le délai de six mois suppose de faire en un semestre ce que presque personne ne fait en plusieurs années.

Pourquoi tant de débutants croient-ils vivre du trading en six mois ?

Parce que tout dans leur environnement le leur suggère. Les auteurs de l’étude brésilienne le relèvent dès le résumé de leur travail : il est pratiquement impossible de vivre du day trading, contrairement à ce qu’affirment les vendeurs de formations. Les témoignages de réussite rapide existent, mais ils sont triés : on n’entend pas les milliers de comptes fermés en silence. C’est le biais du survivant, et il est renforcé par l’excès de confiance que donnent quelques semaines de démo réussies.

Le délai court a aussi une fonction psychologique : il rend le projet supportable. Trois ans de travail sans certitude font peur ; six mois, c’est un défi. Le marché, malheureusement, ne connaît pas les plans de carrière. Celui qui s’est promis un revenu pour juin et qui ne l’a pas en avril se retrouve exactement dans la situation de la fiche Trader avec de l’argent dont on a besoin, en pire : il a démissionné.

Comment éviter de croire qu’on vivra du trading en six mois ?

En renversant l’ordre du projet : la méthode d’abord, la preuve ensuite, le capital après, la démission en dernier.

Garder son revenu. Un salaire, même à temps partiel, retire au trading la pression du besoin, qui fait sortir du plan. Le passage à l’activité principale se décide sur des résultats, pas sur une date ; la fiche Devenir trader indépendant en décrit les étapes.

Mesurer, pas espérer. Tenir un journal de trading, calculer son espérance en multiples du risque sur plusieurs centaines d’opérations réelles, frais compris, et ne pas conclure avant.

Faire le calcul du capital avant celui du rendement. Le capital nécessaire au revenu visé, au rendement que l’on a réellement mesuré, dit en combien d’années le projet est réaliste. Si la réponse est « jamais sans apport », c’est une information, pas une insulte.

Ce que j’en dis sur le forum

« Le trading ne vous nourrira pas sans avoir un bon capital donc dans l’ordre […] 1) étude pour trouver un job correct et mettre de l’argent de côté 2) trader en démo […] 3) garder votre job et commencer à trader de l’argent épargné dont vous n’avez pas besoin 4) si cela marche essayer d’alléger votre job niveau horaire pour trader plus 5) voir ce que cela donne »

Benoist Rousseau sur le forum, le 12 novembre 2014, à un étudiant qui envisageait de vivre du trading

Quelles sont les limites de ces calculs ?

Ils supposent un rendement constant et un retrait régulier, ce qui n’existe pas. Ils ne tiennent pas compte de ceux qui disposent déjà d’un capital important, héritage, cession d’entreprise, indemnité, pour qui la question du capital ne se pose pas dans les mêmes termes. Pour eux, le délai reste trop court pour une autre raison : il ne permet pas de prouver un avantage.

Le calcul du nombre d’opérations suppose des opérations indépendantes et une méthode stable. Les marchés changent, et une méthode peut gagner deux ans puis cesser de le faire. C’est une raison de plus pour ne pas engager sa vie sur six mois de résultats. Enfin, rien n’interdit à un débutant d’être l’exception. Mais on ne bâtit pas un plan de vie sur l’hypothèse d’être l’exception, pas plus qu’on ne finance une maison avec un billet de loterie.

Questions fréquentes sur vivre du trading en six mois