La psychologie du trader : le guide complet en 34 fiches

Tout trader connaît la scène : la règle était écrite, le stop était posé, et il l’a déplacé quand même. Ce n’est pas un manque de connaissances. C’est le corps et l’esprit qui réagissent à l’argent comme à un danger, avec des mécanismes plus anciens que la Bourse.

Ce guide en décrit trente-quatre facettes : ce que mesurent les études sur les hormones et le stress des traders, les états qui font perdre le contrôle, la discipline et ses outils, le sommeil et l’hygiène de vie, la sagesse des stoïciens et l’expérience des grands traders. Les biais cognitifs, eux, ont leur propre guide.

Qu’est-ce que la psychologie du trader ?

La psychologie du trader désigne l’ensemble des émotions, des états physiques et des habitudes de pensée qui influencent les décisions d’un trader, souvent à son insu : la peur, l’avidité, le stress, l’euphorie, la fatigue, l’envie de se refaire. Elle s’étudie par l’économie comportementale, la psychologie et la physiologie, et se travaille par des règles écrites, des routines et un suivi honnête de ses décisions.

Les 34 fiches du guide, partie par partie

Partie 1 · 11 fiches

Dans la tête et dans le corps

Ce que l’argent fait au corps et à l’esprit : stress, peur, avidité, tilt, euphorie, démo et réel.

La psychologie du traderAversion aux pertes, effet de disposition, excès de confiance : les biais qui faussent les décisions du trader et les règles qui les contiennent.Le corps du traderCe que les capteurs et les prises de salive ont mesuré sur des traders en pleine séance, de Boston à Londres, et ce qu’un trader peut faire de ces signaux.Peur et aviditéCe que l’imagerie cérébrale, les patients privés d’émotions et 80 day traders suivis cinq semaines apprennent sur la peur et l’avidité, et comment les tenir à distance.Le stressLe stress aiguise le trader un instant et le déforme s’il dure : ce que disent la loi de Yerkes et Dodson, les études sur le cortisol et la neurologie, et ce qu’on…Le tiltCe qu’est le tilt, ce qu’en disent les études sur les traders de Chicago et les joueurs de poker, ce qu’il coûte en chiffres, et comment l’arrêter avant le trade de trop.L’euphoriePourquoi une série de gains rend le trader plus audacieux qu’elle ne le justifie, ce qu’en disent les études de terrain, et comment l’euphorie efface en quatre pertes…La peur d’appuyerPourquoi un trader qui voit son signal n’arrive pas à passer l’ordre, ce que cette hésitation coûte en chiffres, et les cadres qui permettent de décider avant et…Démo ou réelPourquoi une méthode qui gagne sur un compte démo perd souvent en réel : ce que l’argent change dans la tête, ce que la démo ne simule pas, et comment passer le cap…Les phases du deuilLes cinq phases du deuil en bref Le sujet : le modèle d’Elisabeth Kübler-Ross, du choc à l’acceptation, appliqué aux réactions du trader face à une position…La peur de l’échecPourquoi le trader craint moins de perdre de l’argent que d’avoir eu tort, ce que la psychologie sait de la peur de l’échec, ce qu’elle coûte en chiffres, et comment…Le travail sur soiLe travail sur soi du trader en bref Le sujet : la plupart des traders cherchent leur réussite dans une méthode ou un indicateur, alors que leur…

Partie 2 · 4 fiches

Penser en probabilités

Raisonner en probabilités, juger ses décisions plutôt que ses résultats, supporter l’incertitude.

Penser en probabilitésPourquoi un trade isolé ne dit presque rien d’une méthode, combien d’opérations il faut pour que l’avantage apparaisse, et comment ce changement de regard apaise…Décisions et résultatsPourquoi le résultat d’un trade isolé dit si peu de la décision qui l’a produit, et comment noter ses décisions, séance après séance, pour savoir enfin ce qu’il faut…Vivre une série de pertesCe que vit un trader pendant une série de pertes, ce qu’en disent les études sur les traders professionnels et le stress, et les règles qui permettent de la traverser…L’incertitudePourquoi l’incertitude pèse plus lourd qu’une perte certaine, ce que montrent les expériences de neurosciences, et comment le trader peut changer l’inconnu en risque…

Partie 3 · 8 fiches

La discipline

La discipline et ses outils : engagements préalables, routine, journal, fatigue de décision.

La disciplineCe qu’est la discipline en trading quand on la regarde de près, combien coûte son absence, et ce que les études sur la maîtrise de soi disent de la façon de la…Le pacte d’UlyssePourquoi s’attacher les mains à l’avance protège mieux que la volonté, ce qu’en disent les études sur les dispositifs d’engagement, et comment le trader les applique à…La routineCe que les études sur les check-lists, les routines des sportifs et les débriefings disent de la préparation, et comment le trader organise ses séances avant, pendant…Le journal des émotionsPourquoi noter ses émotions de séance aide à trader mieux, ce qu’en disent les études sur les day traders et la mise en mots des émotions, et comment tenir ce journal.La fatigue de décisionL’épuisement de la volonté a fait le tour du monde, puis s’est effondré en laboratoire. Ce qui reste solide sur la fatigue de décision, et ce que le trader peut en tirer.Regarder les coursPlus on regarde souvent ses positions, plus on voit de pertes, et moins on ose de risque utile. Ce que montrent Benartzi et Thaler, les expériences, et les traders du…L’état de fluxL’état de flux de Csikszentmihalyi, ce qu’en mesurent les études, pourquoi le trading s’y prête mal et pourquoi la machine à sous s’y prête trop bien.Le trading automatiqueLe trading automatique ne supprime pas la psychologie, il la déplace : vers le backtest qu’on embellit, le robot qu’on coupe trop tôt et la surveillance qu’on néglige.

Partie 4 · 4 fiches

Le corps et l’hygiène de vie

Le sommeil, le sport, la méditation, la répétition mentale.

Le sommeilUne nuit blanche rend plus sensible aux gains et moins attentif aux pertes ; six heures par nuit pendant deux semaines valent deux nuits blanches. Ce que mesurent les…Sport et alimentationCe que le sport, la faim et le café changent vraiment à la manière de décider, d’après les méta-analyses et les avis officiels, sans recette miracle ni régime du trader.La méditationCe que les essais randomisés établissent sur la méditation et la pleine conscience, ce qui n’a pas été répliqué, et ce qu’un trader peut raisonnablement en attendre.La visualisationCe que quarante ans d’études sur la répétition mentale des sportifs établissent, ce qui s’est réduit à la réplication, et pourquoi visualiser le gain n’aide pas un…

Partie 5 · 3 fiches

Sagesse ancienne, maîtres modernes

Ce que les stoïciens, les grands traders et les coachs ont à dire.

Les stoïciensCe qu’Épictète, Sénèque et Marc Aurèle apportent réellement à un trader, ce que les thérapies cognitives en ont tiré, et ce que les rares études permettent d’en dire.Les grands tradersCe que les entretiens des Market Wizards, l’expérience des Tortues et les études sur des traders réels disent de la psychologie des meilleurs, et ce qu’un débutant…Le coachCe qu’apporte un coach à un trader, ce que les études permettent d’en dire, ce qui le distingue d’un formateur ou d’un psychologue, et les questions à poser avant de…

Partie 6 · 4 fiches

L’argent, la vie, l’entourage

La famille, la solitude, le jeu pathologique et la sidération devant l’actualité.

La vie de familleCe que le trading prend au foyer en heures, en argent et en humeur, pourquoi le secret est le premier signal d’alerte, et les règles qui protègent ceux qui n’ont rien…La solitudeSeul devant ses écrans, sans collègue ni responsable des risques : ce que la solitude fait aux décisions du trader indépendant, ce qu’elle protège, et comment la…Le jeu pathologiqueQuand le trading cesse d’être un métier ou une passion pour devenir une dépendance : ce qu’en disent les études, les signes qui doivent alerter, et où trouver de…La sidérationLe trader face à la guerre en bref Le sujet : au matin de l’attaque russe contre l’Ukraine, le billet laisse de côté le trading pour dire…

Questions fréquentes sur la psychologie du trader