Qu’est-ce qu’un ordre OCO et un ordre bracket ? Définition
L’ordre OCO lie deux ordres : l’exécution de l’un annule l’autre. L’ordre bracket encadre une entrée par un stop et un objectif. Définition et exemple.
Qu’est-ce qu’un ordre OCO ?
OCO signifie one cancels the other : l’un annule l’autre. On place deux ordres liés, et dès que l’un est exécuté, l’autre est annulé. L’usage le plus courant associe le stop et le take profit d’une position ouverte : si l’objectif est atteint, le stop disparaît ; si le stop est touché, l’objectif disparaît.
Sans ce lien, un trader qui sort sur son objectif et oublie d’annuler son stop peut se retrouver, plus tard, avec une position inverse ouverte par ce stop resté en place.
Qu’est-ce qu’un ordre bracket ?
Le bracket, ou ordre encadré, va plus loin : il associe un ordre d’entrée et deux ordres de sortie. Tant que l’entrée n’est pas exécutée, les sorties attendent. Dès qu’elle l’est, le stop et l’objectif sont placés automatiquement, liés en OCO.
| Ordre | Rôle | Exemple sur un future DAX |
|---|---|---|
| Entrée | Achat à cours limité | Achat à 24 000 |
| Stop | Limite la perte | Vente stop à 23 960 |
| Objectif | Prend le bénéfice | Vente à cours limité à 24 100 |
Ici, le risque est de 40 points, soit 1 000 euros par contrat, pour un gain visé de 100 points, soit 2 500 euros. Si l’entrée n’est jamais exécutée, rien ne se passe.
Un autre usage de l’OCO : jouer une sortie de range
On peut aussi lier deux ordres d’entrée : un achat stop au-dessus d’un range, une vente stop en dessous. Le premier touché ouvre la position, l’autre s’annule. C’est une façon de laisser le marché choisir sa direction, avec un défaut connu : les fausses cassures.
L’ordre OCO et l’ordre bracket en résumé
L’ordre OCO lie deux ordres de sorte que l’exécution de l’un annule l’autre. L’ordre bracket associe une entrée à un stop et un objectif placés automatiquement et liés en OCO. Ensemble, ils permettent de définir une opération complète avant même qu’elle commence.
Que faut-il vérifier avant de s’y fier ?
L’endroit où les ordres sont gérés. Certaines bourses acceptent nativement certains types d’ordres, mais les liens OCO et bracket sont souvent gérés par le courtier ou par la plateforme. S’ils le sont sur l’ordinateur du trader, une coupure de connexion peut empêcher l’annulation de l’ordre restant. Il faut aussi vérifier le comportement en cas d’exécution partielle : si l’objectif n’est exécuté que sur une partie des contrats, le stop doit être réduit d’autant, et toutes les plateformes ne le font pas de la même façon.
Questions fréquentes
L’ordre OCO existe-t-il chez tous les courtiers ?
La plupart des plateformes de contrats à terme le proposent, mais la gestion technique varie. Les conditions du courtier précisent où et comment ces ordres sont gérés.
Quelle différence entre OCO et bracket ?
L’OCO lie deux ordres. Le bracket ajoute un ordre d’entrée et place les deux sorties liées seulement une fois l’entrée exécutée.
Peut-on modifier un bracket une fois la position ouverte ?
Oui, sur la plupart des plateformes, on peut déplacer le stop ou l’objectif ; le lien entre les deux est conservé.
Pour aller plus loin
Sources
- CME Group, types d’ordres acceptés sur CME Globex et ordres gérés par les plateformes.
Benoist Rousseau est trader, membre du Chicago Mercantile Exchange (CME) et du Chicago Board of Trade (CBOT), spécialiste en histoire économique formé à la Sorbonne et pédagogue expérimenté. Il a ainsi créé son École de Trading en 2022.
Fort de plus de 30 ans d’expérience sur les futures CME, il partage analyses de séance, replays de trades commentés, psychologie et gestion du risque — sans signaux ni promesses, du trading brut et sans filtre.
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