Qu'est-ce que l’hypothèse d'instabilité financière ?

La stabilité est un phénomène dangereux qui pousse les gens à l'excès. Les emprunteurs empruntent trop sur les marchés financiers et les investisseurs et prêteurs prennent plus de risques. En résultent des difficultés de remboursement, ce qui provoque une crise financière qui, pour la plupart, se propage via l'accélérateur financier .

Pour Hyman Minsky, les crises sont dépendantes du capitalisme. Elles lui sont inhérentes. En effet, en cas de bonne situation économique, les individus ont tendance à être moins prudents et à prendre des décisions plus risquées. Apparaît alors un certain laisser aller sur les marchés financiers, les banques prêtent sans conditions de garantie par exemple, ce qui permet à une bulle spéculative de naître.

Des prêts de types spéculatifs et Ponzi se créent. Les emprunteurs ne peuvent plus rembourser que les intérêts du crédit. Dans la crise de 2008, c'est la multiplication des emprunts "subprimes" à haut risques qui a entraîné tout le système économique et financier mondial vers le bas.

Analyse de l'instabilité financière

Minsky a su anticiper la crise financière des subprimes par sa théorie. Les biens immobiliers connaissaient une hausse des prix régulières et importantes. Les investisseurs ont donc pris de plus en plus de risques et prêtés, en masse, à des emprunteurs non solvables. Économiste marginal de son vivant, Hyman Minsky est devenu, à titre posthume, un auteur réputé ayant prédit la crise des subprimes.

Citation

«La stabilité est instable. »
Hyman Minsky

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L'hypothèse d'instabilité financière