Le guide des cryptomonnaies : comprendre, acheter, garder et trader

Le 31 octobre 2008, un auteur signant Satoshi Nakamoto diffusait sur une liste de discussion consacrée à la cryptographie un document de neuf pages décrivant une monnaie électronique qui passerait directement d’une personne à une autre, sans institution financière. Dix-huit ans plus tard, le 13 novembre 2026, l’ensemble des cryptomonnaies valait environ 2 436 milliards de dollars selon l’agrégateur CoinPaprika. Entre les deux se sont succédé des millions de jetons, dont 53,2 % de ceux échangés au moins une fois depuis juillet 2021 avaient cessé de l’être fin 2025 selon CoinGecko, des plateformes en faillite, un règlement européen, des fonds cotés à Wall Street et des contrats à terme à Chicago, et un record du bitcoin en octobre 2025 suivi d’une baisse de plus de moitié.

Ce guide sert à comprendre et à agir. Comprendre ce qu’est une cryptomonnaie, la blockchain, le minage et l’offre limitée du bitcoin, son histoire, les grandes cryptos et les stablecoins. Agir ensuite : acheter sur une plateforme autorisée, passer par un courtier, un ETN coté ou un CFD, trader les futures Bitcoin et Ether du CME ou les contrats perpétuels des plateformes, garder ses clés, déclarer ses gains au fisc. Viennent enfin la régulation, de MiCA à la loi américaine sur les stablecoins, les faillites et les arnaques, les krachs, et une partie sur la monnaie vue par un libéral : Hayek, l’étalon-or, les Lombards, la loi de Gresham, et les objections sérieuses au bitcoin.

Le guide donne le meilleur argument des partisans, une monnaie hors de l’État, une offre fixée d’avance, une garde sans tiers, des transferts sans frontières, puis les objections, chiffres datés à l’appui : la volatilité, la part de la spéculation dans le prix, le pouvoir des États d’interdire. Le lecteur conclut. Il est écrit par Benoist Rousseau, membre individuel du CME et du CBOT depuis 1994, et ne donne aucun conseil d’achat ni aucun pronostic de cours. Les cryptomonnaies peuvent perdre une grande partie de leur valeur en peu de temps, et sur un contrat à terme les pertes peuvent dépasser le dépôt versé.

Qu’est-ce qu’une cryptomonnaie ?

Une cryptomonnaie est une représentation numérique de valeur qui se transfère directement d’une personne à une autre, dont les mouvements sont inscrits dans un registre tenu en commun par des milliers d’ordinateurs, la blockchain, et protégés par des signatures cryptographiques, sans banque centrale pour l’émettre ni banque pour autoriser les paiements. La première, le bitcoin, a été décrite par Satoshi Nakamoto le 31 octobre 2008 ; son premier bloc date du 3 janvier 2009, et ses règles fixent à 21 millions le nombre maximal d’unités, dont 20 111 556 avaient été émises le 13 novembre 2026. Le droit ne parle pas de monnaie : le règlement européen MiCA les range parmi les crypto-actifs, et l’Autorité des marchés financiers (AMF) rappelle que le bitcoin est « considéré à tort comme une monnaie », la seule monnaie ayant cours légal en France étant l’euro. Le 13 novembre 2026, le bitcoin pesait 56,95 % de la capitalisation de toutes les cryptomonnaies selon CoinPaprika. Le guide écrit « bitcoin » avec une minuscule pour l’unité, « Bitcoin » avec une majuscule pour le réseau.

Les 86 fiches du guide des cryptomonnaies, partie par partie

Le guide compte 86 fiches en douze parties : comprendre, l’histoire, les grandes cryptomonnaies, les stablecoins, acheter, trader, garder, déclarer, la régulation, les faillites et les arnaques, les krachs, et la monnaie vue par un libéral. Chacune répond à une question, avec des faits datés et sourcés.

Par où commencer dans le guide des cryptomonnaies ?

Le guide des cryptomonnaies se lit selon trois parcours, qui partent tous de la même fiche : Qu’est-ce qu’une cryptomonnaie ?, qui donne la définition, les familles et le statut juridique.

Vous voulez comprendre. Lisez ensuite la fiche sur la blockchain, celle qui explique pourquoi il n’y aura que 21 millions de bitcoins et ce qu’est le halving, puis la carte d’identité du bitcoin en 2026 et le stablecoin, la crypto qui veut valoir un dollar. Deux fiches de la dernière partie ferment ce parcours : qu’est-ce qu’une monnaie, et le bitcoin en est-il une ?, et les objections sérieuses au bitcoin, avec ce que répondent ses partisans.

Vous voulez acheter et garder. Depuis le 1^er juillet 2026, seule une plateforme autorisée comme prestataire de services sur crypto-actifs (PSCA) peut servir des clients en France : la fiche plateforme crypto autorisée montre comment le vérifier sur la liste blanche de l’AMF, qui comptait 200 prestataires le 13 novembre 2026, dont 36 agréés en France. Suivent l’achat et le retrait de bitcoins pas à pas, le choix entre plateforme, logiciel et appareil dédié pour garder ses cryptos, et la phrase de récupération, car qui détient la clé détient les fonds. Restent la fiscalité des cryptomonnaies en 2026, 31,4 % sur la plus-value, et la transmission à ses héritiers.

Vous voulez trader. La fiche futures du CME, plateforme d’échange ou CFD compare les trois voies : même prix, mais ni la même contrepartie, ni le même levier, ni la même fiscalité. Les spécifications sont dans la fiche futures Bitcoin et Ether du CME, la pratique dans trader au quotidien les futures du CME, qui cotent sept jours sur sept depuis le 29 mai 2026. Sur un CFD, un particulier européen est limité à un levier de 2, comme l’explique la fiche sur le levier des CFD sur cryptos ; sur les contrats perpétuels de certaines plateformes, le levier peut atteindre 100, et la fiche levier, marge et liquidation montre qu’à ce niveau une baisse d’un demi pour cent suffit à faire disparaître la mise. Avant le premier ordre : quatre fiscalités pour une même exposition, trader les cryptos avec ProRealTime et la taille de position sur un actif dont l’écart-type quotidien a été de 2,31 % sur un an, du 13 novembre 2025 au 12 novembre 2026.

Que retenir des krachs et des faillites des cryptomonnaies ?

Depuis 2011, le bitcoin a perdu quatre fois plus des trois quarts de sa valeur entre un record et le creux suivant : 92,7 %, 84,5 %, 83,8 % puis 76,7 %, en cours de clôture quotidiens publiés par Coin Metrics. La fiche sur les krachs du bitcoin en dresse le tableau daté ; la dernière baisse, de 124 824 dollars le 6 octobre 2025 à 58 525 dollars le 30 juin 2026, atteint 53,1 %. Après chacune de ces quatre baisses, il a fini par dépasser son ancien record ; pour ses partisans, c’est le prix d’un actif jeune, pour les sceptiques, la preuve qu’un actif sans revenu n’a pas de plancher.

Les krachs ont deux moteurs que l’on retrouve d’un épisode à l’autre. Le levier d’abord : le 10 octobre 2025, environ 19,13 milliards de dollars de positions ont été liquidées en 24 heures et 1 618 240 traders ont vu leur position fermée d’office, selon l’agrégateur CoinGlass, chiffres que détaille la fiche sur le krach du 10 octobre 2025. Les intermédiaires ensuite : en 2022, l’année noire des cryptos, la capitalisation du marché est tombée de 2 300 à 829 milliards de dollars selon CoinGecko, pendant que Terra-Luna faisait plus de 40 milliards de dollars de pertes selon la justice américaine, que Celsius gelait, le 12 juin 2022, 4,7 milliards de dollars appartenant à ses clients, et que FTX déposait son bilan en novembre.

Le point commun de ces faillites n’est pas la blockchain, qui a fonctionné, mais des sociétés qui gardaient les avoirs de leurs clients sans les protéger, ou qui s’en servaient. Mt. Gox annonçait le 28 février 2014 la disparition d’environ 850 000 bitcoins, dont 750 000 à ses clients, qui n’ont commencé à être remboursés que le 5 juillet 2024 ; QuadrigaCX a laissé une perte d’au moins 169 millions de dollars canadiens, dans une affaire que le régulateur de l’Ontario a qualifiée de fraude. Depuis MiCA, les cryptos qu’une plateforme autorisée garde pour ses clients sont juridiquement séparées de son patrimoine ; aucun fonds de garantie ne les couvre pour autant, comme le rappelle la fiche sur la faillite d’une plateforme crypto.

Ce que j’en disais sur le forum

« Là tu trades du vent, une idée et si tu connais un peu l’histoire économique tu connais comment cela finit (ce n’est pas la première tentative de “monnaie” non étatique, on a eu déjà cela avec les banquiers Lombards au Moyen Âge […]). La part de la spéculation dans les cryptomonnaies c’est 100 %. »

Benoist Rousseau sur le forum, le 7 mai 2018, dans le sujet « Trader le Bitcoin », en réponse à une comparaison entre la spéculation sur le blé et celle sur le bitcoin

Questions fréquentes sur les cryptomonnaies